股票申购流程和有关操作事项.docVIP

股票申购流程及有关操作事项 本周二（七月六号）是农行（601288）新股网上申购的申购日，大同证券网上交易V6合一版(简)2.68元发行价格区间2.52-2.68元/股 新股申购只能操作一次，第二次申购无效，新股申购不能撤单，也没有任何费用 7月7日确定发行价格 ，验资 ，确定超额配售及回拨安排，申购配号对所有有效申购按时间顺序连续配号，配号不间断，直到最后一笔申购，交易所将配号结果传到各证券交易网点.凡资金不实的申购一律视为无效申购，将不予配号。 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》、 网下申购资金退款 、网上发行摇号抽签刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》、网上申购资金解冻农行网上申购超过此前工行3.28%的中签率的机会很大。本次农行A股发行价格区间上限确定情况充分考虑了投资者利益，为农行未来二级市场价格留有充足空间，，当前沪深股指经过前期单边下跌，两市估值严重超跌，沪市的整体估值已经接近当年沪指998点时的水平。在弱市情况下此次农行IPO定价较为合理，与之前市场纷纷臆测的高价发行形成了鲜明的对比，给予了投资者较大的让利空间，这充分显示农行作为一家大型商业银行对市场、对投资人负责的风范。同时，此前形成的估值洼地很可能让农行在后续反弹补涨过程中带动股指上扬。考虑到目前银行板块相对其他行业偏低的估值，股价下跌空间较小，银行板块有望成为稳定大盘的中坚力量。许多投资者对农行表示出极大的兴趣，战略投资者下单踊跃，国际配售部分已经超额认购，而认购倍数更已是2位数。农行发行上市很可能将成为A股历史上又一个重要的转折事件。当年中国石油上市后，大盘也从6000多点的高峰直坠谷底。目前来看，农行上市成为A股市场上的“中石油第二”的概率很小。鉴于农行发行价较低，一旦其上市，或许正是大盘反弹的契机。绿鞋机制 定义 ＂首次公开发行股票数量在４亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权＂．这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋或绿鞋机制。 功能 　　它的功能主要有：承销商在股票上市之日起３０天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发１５％（一般不超过１５％）的股份。 　　这一功能的体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发１５％的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。显然，绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。因此，今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起３０天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。 绿鞋机制稳定股价的作用原理 绿鞋由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称，也叫绿鞋期权（Green Shoe Option）。 　　 绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。超额配售选择权是指发行人在股票上市后一段时间内授予主承销商的一项选择权。 按照惯例，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内, 当股票股价上扬时，主承销商即以发行价行使绿鞋期权，从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头，并收取超额发售的费用。此时不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。实际发行数量为原定的115%. 　　当股价下跌时，主承销商将不行使该期权，而是从股票二级市场上购回超额发行的股票以支撑价格并对冲空头（平仓），以赚取中间差价。此时实际发行数量与原定数量相等，即100%。由于此时市价低于发行价，主承销商这样做也不会受到损失。