吉利收购沃尔沃的剖析.pptVIP

未来市场前景 平安证券分析师余兵表示：“长期以来，沃尔沃都以生产质量性能极高的高端车和低调的作风而在业界享有盛誉。因此，吉利收购沃尔沃无疑将会对奥迪和宝马在华的销量造成一定的威胁。” 分析师认为，沃尔沃被中国企业所收购无疑会增加其对当地政府机构的品牌吸引力。据悉，在当前中国的官车市场上，奥迪是最大的供应商，其在华所销售的汽车中，有20%都是由中国政府所采购的。 IHS Global Insight驻上海分析师John Zeng表示：“吉利目前已经取得了中国政府和当地政府的大力支持。而获得政府的订单是沃尔沃扭转亏损局面所必须跨出的第一步。” 中国汽车工业咨询委员会委员陈光祖表示，沃尔沃品牌非常值得买，作为与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌，沃尔沃的品牌价值和技术含量远远超过萨博。 有专家认为，目前正值中国政府提升自主品牌汽车在政府采购中所占的比例的时候，而沃尔沃在成功被吉利收购之后，将变成当前最高端的自主品牌，很可能会在政府采购的市场中有所作为，甚至今后可能会超过奥迪等国外豪华品牌成为新一代的官车。 中国市场将是沃尔沃汽车复兴的战略重点。2009年，沃尔沃在中国销量劲增近80%，达到了2.2万辆。这一增速高于整体豪华车市场20%的平均增幅。虽然相比奔驰、宝马、奥迪仍有一定差距，但可预料的是，吉利接手后的沃尔沃将会在成本上下工夫，未来国产的沃尔沃在价格上相比传统德系豪华车三强将更有杀伤力。如果年产销真的能够达到90万辆，沃尔沃将重新回归全球豪华车主流产品的行列，吉利收购沃尔沃的目的也最终实现。 吉沃收购案能否在未来取得成功？ 沃尔沃债务归属 ????李书福接记者专访时表示，未来将寻找时机，在一个合适的价格上将沃尔沃资产放入上市公司中去。但目前买卖协议刚刚签署，还没有到这一步。 ?? 关于众人关心的沃尔沃债务问题，李书福表示，债务的计算方式按照审批结束作为分界点，在所有审批完成之前的债务，由福特汽车负担，之后沃尔沃产生的全部债务，则由吉利负担。 目前，沃尔沃大约有35亿美元的各种债务需要偿还，从总债务分割的角度来看，吉利无疑又捡了一个“大便宜” 收购后吉利的资金问题 　　一位与会人士透露，“外界误会吉利了，尤其是备受关注的融资问题，根本不像外界所言。钱不是问题，对于收购资金、未来运作等，吉利已经有了一套巧妙的杠杆。” 　　消息人士透露，吉利收购沃尔沃的实际交易价格将远远低于18亿美金，收购加运营的27亿美金(约折合人民币183亿元)中，有些只是前期签约需要，吉利集团自己掏出的41亿元人民币将成为后续资金的主体。而吉利还在酝酿，三年后实现沃尔沃在海外独立上市，以打通未来运营的融资平台。18亿美金只是收购的标称交易价格，双方有调减机制，未来在双方交割的过程中，实际交易价格将远远低于18亿美元。 吉利收购沃尔沃的资金并非全是贷款，而是拿出了41亿人民币的真金白银，因为最终交易交割会远低于18亿美元的收购价，所以吉利集团自有的41亿元人民币未来会成为收购资金的主体，贷款部分多是为了保障签约和沃尔沃的后续运营，??后续发展资金已到位。 中西文化融合 在以往海外并购中,诸多失败案例都归结于未能解决文化冲突。在上汽并购双龙中,韩方强势的工会更成为上汽整合双龙巨大的阻力这是中国企业海外并购应交的学费，正是因为有了上汽收购双龙的经典一败，才有今天李书福出手时的专业，老道和精密的筹划以及风险防范措施。 ????对于西方工会问题,李书福则认为是西方一种有效的企业组织制度,西方的工会不是对企业管理的破坏,而是一个支撑企业更好发展的组织系统,只要和工会达成一致,他们就会不折不扣按既定协议去做。因此,“西方企业管理有其自身规律,不能强行把中国的那一套拿过去”。 　　李书福认为，出现文化冲突、与工会矛盾激化的根源是没能推动企业更好发展。企业发展起来，什么事都解决了。 　　李书福说，吉利的员工来自全球20多个国家，大家相处得很不错。对吉利而言，文化差异并不是完全陌生的课题。在收购英国锰铜公司和澳大利亚DSI公司的过程中，吉利已经积累了许多经验。 　 李书福认为，西方工业文明、社会进步离不开工会的努力。没有工会参与的企业，很难想象能制造出高质量的产品。因此，应将工会看作是支持企业更好发展、形成更强大竞争力的重要组织系统。出现矛盾的关键原因是没能与工会方面取得良好沟通。 　　两年多的谈判，吉利与沃尔沃工会方面进行了多次接触。吉利发现，在很多事实没有搞清楚之前，他们会表示不理解甚至反对，但讲明白了，达成一致后，他们会义不容辞、不折不扣地做工作。因此，吉利会敞开心扉，认真听取工会方面的想法，求大同、存小异，充分发挥工会的积极作用。 如何扭亏为盈 ????吉利控股董事长李书福对新华社记者介