投资学教案要点.docVIP

投资学教案 绪论 学习目的：掌握投资的定义、种类；了解投资、投机与赌博的区别；了解学习投资学的意义及学习内容。 一、认识投资 1、投资的定义。 投资是指将金钱用于购买有收益能力的资产，以换取未来的财富。 2、投资的两要素。 时间与风险。时间是指将资金投入特定资产后，持有该项资产的期间；风险则指资产价值的波动性，其与所投资的资产种类有关。（有关这两个要素的详细内容会在后面章节中讲到） 3、投资的分类。 根据投资的运用形式不同，投资可以分为直接投资和间接投资。 直接投资是指投资者提供具有生产价值的资产(如资金、土地或机器设备)，使其获取预期的收益与资本利得，目的不仅在于增加自己的财富，更能增进整体社会的福利。直接投资又可以分为实物投资和流动资金投资。 间接投资是指金融投资活动，不止包括对各类股票和债券的投资，还包括对各类衍生类金融工具的投资。虽然证券投资不能直接促进资本的形成，但其在经济发展过程中却扮演着非常重要的角色。企业或政府机构随着经济的发展对子近的需求日益增加，此时个人或机构可以将其闲置的资金用来购买这些发行主体的债券或股票，将资金转移至对资金有需求的企业或政府机构，间接促进资本的形成。由于间接投资在国民经济中的重要性，因而狭义的投资就是指金融投资。 那么，投资学里的投资是指哪一类型的投资呢？投资学领域里的投资，更多指的是狭义的或间接的投资。在经济个体现代化的发展过程中，庞大的资金需求并非经济个体一己之力就能满足，唯有通过间接的投资才能使直接投资更好的进行，如此才能为股东创造财富，并带动整个经济的协调发展。 二、学习投资学的意义 投资学研究的是涉及分析和管理投资者财富的投资过程，作为金融工程专业最重要的专业基础课程之一，为后期金融工程相关课程的学习奠定坚实的基础。通过学习本门课程，不仅能使学习者结合中国资本市场的当前状况，掌握相关的金融基础理论，而且能够使其学会利用这些理论分析资本市场，通过资本市场检验发展金融资产定价理论。本课程除了在体系上注重学科的系统性、完整性和科学性外，在内容安排上系统整合了跨学科知识，使管理学、经济学、财务学、金融学、统计学的相关知识互相衔接。 三、课程的主要内容 课程内容总共分为三个部分：第一部分讲述投资分析的基础和前提，通过对金融市场及相关工具，市场主体及其结构的介绍，为以后的定价理论和分析提供展开的前提。第二部分是课程的核心部分，主要介绍风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型和指数模型及市场有效性理论。第三部分：效率市场与行为金融、资产的有效性、证券投资分析基础、债券定价理论及期货、期权。  投资环境 本章教学目的：了解投资环境的构成、熟悉各种市场和金融工具，掌握证券交易的完整过程，计算相关收益率 本章重点：金融工具的种类、证券交易 第一节 金融市场与经济 　　一、金融资产与实物资产 1、实物资产（Real Asset）：一个社会能为其社会成员提供产品和服务的能力。实物资产包括：土地、建筑物、知识、用于生产产品的机械设备和拥有运用这些资源所必需的技术的工人。 2、金融资产（Financial Asset）：与实物资产相对应的概念，又称为金融工具或证券（譬如股票或债券），是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。常见的金融资产可分为债务性证券（Debt Securities）和权益性证券（Equities Securities）两种类型。债务性证券能给持有者带来固定收益，如债券和存款单；权益性证券的收益水平取决于发行人的经营状况，而且其支付顺序在债务性证券之后，如普通股就是最典型的权益性证券。另外还有一些金融工具介于这二者之间，如优先股和可转换债券。 金融资产的特征主要有： （1）是收入或财富在所有者与经营者之间的配置； （2）实现了公司所有权与经营权的分离，是社会生产力加速发展的媒介； （3）金融资产的价值源于并依赖于公司相关实物资产的价值； （４）虚拟性与泡沫的潜在属性。 二、金融市场的主体—金融系统的交易者 １、政府部门 （1）作为发行人（资金需求者）：发行政府债券，如国债或国库券。 （2）作为管理人：规范金融环境。 2、工商企业部门 （1）作为资金需求者：a.借款，包括银行借款和发行债券。 b. 发行股票。 （2）作为资金供给者：在金融市场投资产生收益，达到融出资金的效果。 （3）作为套期保值者和投机者。 3、家庭部门 （１）作为资金需求者：借款、抵押、变现其所持有的各类金融资产进行资金的融入，达到筹资的目的。 （2）作为资金供给者 a.储蓄。 b.通过购买各类有价证券、期货合约、外汇等金融工具实现投资或投机的目的，进行资金的融出。 三、投资环境对顾客需求的反应 1、金融中介（Financial Intermediaries） 金融中介就是指那些可以媒介