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农户联保贷款的利弊分析 (中国人民银行开封市中心支行，河南开封475000) 摘要：农户联保贷款制度是针对农村小额贷款引进的一种创新型信贷制度。这一制度无需抵押，以联保的形 式保证了贷款的安全性，对解决农业发展资金瓶颈和促进农村经济发展方面发挥了巨大作用。本文以博弈理论为分 析框架，阐述了联保贷款的优势及其可能的弊端和隐患，提出了相应的政策建议。 关键词：联保贷款；博弈；利弊分析 中图分类号：F830．58文献标识码：C文章编号：1674．2265(2008)10．0067．03 一、联保贷款的博弈分析 保策略，金融机构和贷款人的得益为(10，40)。采 农户作为小额贷款人与金融机构的博弈中，贷款 取联保策略时(假设3人联保，其他情况类似)，金 人知道自己的还款意愿和还款能力。处于信息优势地 融机构增加了贷款人信用信息的得益，不妨设为2， 位；金融机构不能确切地了解贷款人的信用状况，处 即金融机构得益为12：贷款人增加了在金融机构信 于信息劣势地位。根据信息经济学理论。如果缺乏必 用信息的得益2和在联保团体中的加倍的信用得益 要的信息约束与制度约束。拥有信息优势的贷款人有 6，即贷款人的得益为48。在贷款人违约情况下，金 可能采取机会主义行为，隐瞒对自己不利的信息，或 融机构如果采取无联保策略．金融机构和贷款人的得 者采取一些有利于自己而损害金融机构利益的行为。 益仍为(．110，140)。采取联保策略时，因为有联保 金融机构为了甄别违约贷款人和履约贷款人，获得每 人的存在，金融机构得益与贷款人履约时相比变化不 个贷款人的真实信用信息以及监督贷款的合理使用方 大，仍为12；此时贷款人的得益将会有很大变化， 向，不得不投入大量的人力物力。当收集信息的成本 因为联保对各联保贷款人形成了有效约束。贷款人保 和监督成本过大时。便无利可图。正是这种状况的持 持其在联保小组中的信用以及维持与联保人的持续良 续存在和难以解决，才使得金融机构惜贷、惧贷，连 好关系直接关系到自己的长期生存发展．如果自己违 优质贷款人也一起被拒之门外。一方面金融机构有大 约，则长期生存发展环境将变得恶劣，这对于违约人 量存款贷不出去．另一方面优质贷款人无法获得急需 而言。其损失将远远大于从金融机构所得的违约信用 的发展资金，金融资源难以得到充分利用和有效配 贷款，数值难以量化，不妨设其为一1000(表示极大 置，经济发展受到制约。 的损失)。整个博弈矩阵可表示如下： 联保贷款制度是一种信息约束机制和制度约束机 贷款人 制的创新。联保制度的推出．改善了金融机构信息劣 履约 违约 势的处境，改变了贷款人的行为约束，也改变了金融 (10，40) (-110，巡) 银无联保 机构和贷款人的最终得益。 行 联保贷款的理论优势可以用博弈论加以解释，现 联保 (堕48) (监-1000) 举例分析。不妨假设贷款人从金融机构贷款100单 在这样的支付矩阵下。容易得出，金融机构的 位，利率10％(为了计算的方便)，贷款人使用资金 “联保”策略是严格优势策略。金融机构选择联保。 收益率50％(理论假设)。现分析如下： 此时，理性贷款人选择履约，也就是均衡结果为 在贷款人履约的情况下。金融机构如果采取无联 作者简介：段贵昌，河南开封县，中国人民银行开封市中心支行，经济师。 《金融发展研究》第10蝻’1‘苔≯了鼎獬 万方数据 (12，48)。这样的情况下，金融机构在利益扩大的同 3．分散贷款风险。联保贷款制度就是针对单一农