第2章信用的产生和发展_货币金融学精要.ppt

P=1100/(1+10%) +1210/(1+10%)2 +1331/(1+10%)3 =3000 P=S/(1+R)n P1=1/(1+20%)=0.83 P2=1/(1+10%)=0.91P1 因此，S一定时，R越大，P越小，也就是利率越大越适合投资这个项目。 我国利率制度改革 所谓利率市场化，是指利率的数量结构、期限结构、风险结构都由交易双方自主确定，中央银行只是通过调整基准利率来间接影响市场利率，从而实现调整货币政策的目的。 利率管制 利率市场化 我国利率市场化的阻力 1、财政年年赤字，宏观经济稳定存在隐患 2、商业银行体系和金融机构良性竞争局面还未形成，金融监管体系不够完善 3、自身长期积累的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足 先让银行家经营银行，再谈利率市场化？！ 目前中国民间借贷余额估计有3.8万亿元，相当于银行总贷款的7%。官方的管制利率和民间的高利贷形成了中国特色的利率双轨制。并且，目前商业银行的行长大多来自于各级行政部门的委派，而不是董事会通过市场化方式选聘，在这样的治理结构下，各级政府担保的债务自然就成为商业银行非志愿但不得拒绝的“资产”，银行在信贷过程中受制于各种行政压力，贷与不贷不能真正自主。 　　“利率市场化，意味着以市场供求和风险评估给资金定价，这首先得有一个自由的资金供求市场和以市场方式参与竞争的各个主体。中国要实现利率市场化，商业银行的经营管理必须率先市场化，换一句话说，就是让银行家来经营银行 我国利率市场化改革的进程 推进货币市场发展 扩大商业银行贷款利率浮动幅度 放开外币利率 国务院严批当前诚信缺失 部署征信体系建设 Company Logo 据新华社电 国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，部署制订社会信用体系建设规划。各地区要对本地区各部门、各单位的信用信息要进行整合，形成统一平台，实现对失信行为的协同监管；建设覆盖全国的征信系统。 当前社会诚信缺失问题依然相当突出，商业欺诈、制假售假、虚报冒领、学术不端等现象屡禁不止，人民群众十分不满。各级人民政府要高度重视社会诚信和信用体系建设，通过完善制度、加强教育，努力营造诚实、自律、守信、互信的社会信用环境，使诚实守信者得到保护、作假失信者受到惩戒，为社会主义经济、政治、文化、社会的改革和发展提供良好的道德保障。 社会信用体系建设 国务院严批当前诚信缺失 部署征信体系建设 征信系统将覆盖全社会 会议强调，“十二五”期间要以社会成员信用信息的记录、整合和应用为重点，建立健全覆盖全社会的征信系统，全面推进社会信用体系建设。 Company Logo 1、根据计算方法不同 单利 复利 2、根据与通货膨胀的关系 名义利率 实际利率 3、根据确定方式不同 官定利率 公定利率 市场利率 利率是利息率的简称，指在一定时期内利息与本金的比率 利率 4、根据利率变化情况不同 固定利率 浮动利率 5、根据国家政策意向不同 6、行业要求不同 一般利率 优惠利率 存款利率 贷款利率 7、按期限长短 短期利率 长期利率 利息可以界定为投资人让渡资本使用权而所要的补偿。利率则是反应补偿的“度”。 利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平（风险报酬） 无风险利率 通货膨胀风险 违约风险 偿还期限风险 政策性风险（房市） 央行近年来存贷款基准利率 首套房贷利率上调 楼市拐点or百姓负担  Company Logo 2011年10月13日，建设银行北京分行将首套房贷款利率上调到基准利率的1.05倍，申请贷款人如果希望尽快放款，就需要主动上浮利率到基准利率的1.1倍。此举立刻引发楼市大地震，各地关于首套房贷利率上调的风声纷至沓来。之前，首套房贷款利率是7折，后来取消了7折利率，到现在变成执行基准利率的1.05倍，这意味着实际支付的利息成本增加了30％—40％，如此一来，信贷叠加效应将凸显，将会对楼市购买力产生较大的制约作用。 2012年首套房贷利率达到7.05%，若不考虑优惠，该利率为10年最高。 2012年9月开始，上海招商银行取消了首套房贷款8.5折的优惠，将折扣上调至9折。 而光大银行也取消了首套房优惠，执行基准利率，民生银行也渐渐不做首套房贷款业务了。 实际利率与名义利率 实际利率：是指物价水平不变从而货币购买力不变条件下的利息率 名义利率：是指包括补偿通货膨胀风险的利率 名义利率=实际利率+通货通胀率 r = i + p 假定某年物价水平没有变化，甲存在银行的10000元，利息额是500元，则实际利率是5%。 如果某第二年的物价水平上涨3%，即通货膨胀率是3%，甲年末收回的10000元本金实际上仅相当于9709元，本金损失近3%，为了