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公开案例 【案例一】麦道夫骗局 20 世纪90 年代，麦道夫以成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司，通 过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资。他透过棕榈滩乡村俱乐部和其它慈善团体广交 朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客作介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收 取佣金，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。这样的骗诱手段非常奏效，对投资者来 说，把钱投给麦道夫成为了一种身份的象征，麦道夫逐渐成为人们心中的“投资教父”。 麦道夫说他采用的是“分裂转移”的投资策略，保证可以带来稳定的投资收益，但没有 人说得清楚“分裂转移”究竟是怎样的投资策略，他也从不告诉顾客是如何操作的。对于为 什么在别人不赚钱的岁月里，他可以赚钱，麦道夫则用几个字简单做解释：“内部消息”。很 多精明无比的对冲基金管理者、专业投资人士，也被“内部消息”这几个字轻而易举地征服。 在麦道夫经营骗局的近20 年中，美国金融市场也经历了几次动荡，但网络泡沫的破灭、 “9.11 ”事件对美国股市的重创都不曾撼动麦道夫投资回报的美妙神话，基金一直保持稳固 运作。直到华尔街爆发金融风暴，有人要求取回70 亿美元的投资，导致了基金公司资金紧 张，麦道夫“金字塔式”的骗局难以为继。 麦道夫骗局与历史上类似的金融诈骗案的共性是什么？麦道夫版“旁氏骗局”的推行 需要哪些市场条件？投资者应如何避免在过度乐观的情绪中迷失方向？ 【案例二】“互联网+ ”引发上市公司改名热潮 今年以来，随着宏观政策的积极推动，“互联网+ ”概念持续升温，互联网金融、互联 网电商（O2O ）可以说是A 股市场最炙手可热的两个概念。一批上市公司也纷纷改名转型， 扎堆“互联网+ ”。 2015 年5 月10 日晚间，多伦股份公告称，公司立志于做中国首家互联网金融上市公司， 基于上述业务转型的需要，公司拟将名称变更为“匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司”。 与此同时，公司还公告更改了公司章程，拟变更业务经营范围，将主要从事互联网金融信息 服务（金融许可业务除外）、金融软件研发和维护、金融中介等业务。上述两项公司变更的 议案已经于2015 年4 月28 日由董事会通过，并将提交股东大会表决。此番更名后，多伦股 份将彻底从一家房地产相关行业的公司转型为互联网金融企业。公告一出，多伦股份在第二 天开盘后收获连续6 个涨停。 然而，多伦股份的这次更名行为并非万事俱备，不仅尚无人员配置，也未正式开展业务， 其中最关键的是，公司经营范围的变更还没有获得工商部门审批，只处于设想之中，可以说 是八字还画不出一撇。此后，由于股价异动，多伦股份被上交所要求停牌进行核查。对于换 马甲就涨停的新动态，江湖上将其戏称为“上市公司绿色环保市值管理法”：一不用投资、 二不用并购，只需要换个雷倒众人的新名字。 一边被吐槽“神改名”，一边还是不停地有人买进，这背后究竟是怎样的逻辑？离奇事 件所反映出的，又是对A 股市场怎样的反思呢？ 【案例三】互联网银行“吃螃蟹” 深圳前海微众银行于2014 年7 月25 日被正式批准筹建申请。2014 年 12 月13 日， 微众银行拔得头筹，成为首家获得银监会开业批复的民营银行。2015 年 1 月4 日，李克强 总理见证了微众银行完成第一笔放贷业务，远在家中的货车司机徐军足不出户，就获得了 3.5 万元的贷款。“这是微众银行的一小步，却是金融改革的一大步！”李克强总理说。 微众银行是国内第一家开业的互联网民营银行。相比于传统银行，微众银行没有柜台、 没有信用审核，更不需要抵押贷款，而是通过人脸识别技术和大数据信用评级发放贷款。即 “以信用作担保，用数据防风险”。其大数据系统汇集了40 万亿条数据信息，因此不需要调 查信用、上门担保，整个服务完全依托于互联网。 考察中，银行负责人模拟了一位个体创业者的在线放款流程。他拿起手机，把摄像头对 准自己，很快软件系统识别出他的身份，并与公安部身份数据匹配成功。而在“刷脸”认证 的同时，通过社交媒体等大数据分析，软件将他的信用评定为83 分，同意授予贷款3.5 万 元。李克强强调，互联网金融一定要适度发展。“政府要为互联网金融企业创造良好的发展 环境，让你们有‘舒适度’，不再被绑住手脚。同时，你们也要有一道防控风险的‘防火墙’。” 互联网金融的发展会给传统金融带来怎样的挑战？给我们的日常生活带来怎样的改变？ 其后续发展又