第一章金融市场学答案.ppt

金融市场学;教学目的;;;911事件！为什么纽约世贸大楼被袭击?;;谁当美国总统都无所谓，只要让艾伦当美联储的主席就成！ 一九八七年起就担任美国联邦储备委员会主席 ,到2016年 -------《财富》杂志 珍妮特·耶伦 ;;911 后果;2008年美国金融危机;华尔街的故事之二;发展;次贷危机;次级抵押贷款;举例;了解美国的抵押贷款、 证券市场的运行机制 ;个人贷款者不是直接向银行而是向抵押贷款公司申请抵押贷款。 抵押贷款公司将抵押贷款卖给商业银行或者投资银行。 投资银行将抵押贷款重新打包成抵押贷款证券后出售给购买抵押贷款证券的投资者以转移风险。 投资银行会与抵押贷款公司签署协议，要求抵押贷款公司在个人贷款者拖欠还贷的情况下，必须回购抵押贷款。 投资银行为进一步分散风险，会向保险公司购买一种对抗抵押贷款违约率上升的“保险”，即购买一些信用违约互换合约。 这样信用链条被拉长，潜在的风险也被加大。 ;原因剖析;;;;危机新特点;央行降准 2015年8月25日中国人民银行决定：自2015年8月26日起，下调金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 ;2016.2.3 一天提三次价、过户大厅“一号难求”、房产中介门前排起长队……春节过后，上海、北京、深圳等一线城市楼市火爆，房价持续上涨，不少购房者惊呼一线城市房价“疯了”。 “一线城市房价高涨，既有近期房地产去库存政策密集推出的外溢效应，也是刚性需求进一步释放的表现。”全国人大代表、民革吉林省委专职副主委郭乃硕提醒，必须警惕其中的非理性因素。 郭乃硕认为，一线城市本身具有较强的“虹吸效应”，“但非理性上涨显然不利于房地产市场健康稳定发展；某种程度上甚至透支三四线城市购买力，加剧去库存难度。” 国家统计局数据显示，1月份大多数三四线城市房价同比下降。 “三四线城市中许多房地产开发企业资金成本高企，资金链紧绷，不排除房价会进入下行通道。”全国人大代表金硕仁认为。 金硕仁认为，鼓励农民进城购房是三四线城市去库存的重要渠道。“但收入、户籍、社会保障等都是农民进城需要考虑的问题。农民脱离土地后的生活保障，不仅是城里买套房这么简单。”;;金融市场也在不断渗透到个人生活之中。 第二，随着社会经济的发展和变革，个人生活对于金融市场的依赖也日益加强。 老一辈的传统财务观念：不借钱，不投资，只存款。 较新的财务观念：存款等于贬值，买房可以保值 ;我们在哪些方面需要和金融市场打交道？;;;华尔街的故事之一—形成;梧桐树协议;梧 桐 树 协 议;;第一章 导论;在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。;金融市场的特征;第一节 金融市场的界定;（一）金融市场的形成 (P17);二、 金融市场的概念与特征;（二）金融市场的发展;（一）金融市场的内涵;（二）金融资产及分类;金融资产的划分;补充——金融工具的知识;金融衍生品类型;一、金融市场的主体;一、金融市场的主体;金融市场参与者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者;　二、政府 　 １、政府是一国金融市场的主要资金需求者。以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。 　 ２、活动领域 （1）在国内金融市场上，既是资金的需求者，又是市场的监管者和调控者（双重身份）； 　 （2）在国际金融市场上，既是资金供给者，又是资金需求者。; 三、家庭（或个人） 　1、家庭部门：即无数家庭与个人的集合体 2、家庭的地位：重要的投资者和资金供给者 3、投资目的：子女教育、购买大宗消费品、养老和预防不测等。 4、投资特点：投资的分散性和多样性 5、活动领域：资本市场 注意：一国储蓄率越高，经济增长潜力越大。; 四、机构投资者——资金供给者 特点：投资管理专业化、投资结构组合化、投资行为规范化。 活动方式：买卖公司和政府债券、公司股票 活动范围：主要是资本市场 注意：机构投资者和家庭部门在资本市场的地位互为消长。;5、主要的机构投资者 （1）保险公司——是特殊形式的储蓄机构 种类：人寿保险公司 财产与灾害保险公司 （2）信托公司（投资/基金公司） 资金来源：发行股票或债券