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国际经济报道之二 ——汇率（人民币升值为例） 邱智华：加入G4和人民币升值都必须符合国情 汇率的概念与货币的升贬值 1、汇率就是两国货币兑换的比率 2、汇率的表示方式： 1美元=7.6320人民币 3、货币的升贬值 影响汇率变化的主要因素： 1、国际收支差额。当一国有较大的国际收支顺差，或者贸易顺差时说明本国外汇收入比外汇支出多，对外汇的供给大于对于外汇的需求，外币贬值，本币对外升值。 2、利率变动对汇率产生影响。 一般来说，预期一国货币利率上升，国外资本会进入该国，导致对该国货币需求增加，该国货币短期会升值。 3、通货膨胀因素。一国通货膨胀率升高，货币购买力下降，纸币对内贬值，进而对外贬值。 4、财政货币政策。一般来说，扩张性政策造成巨额财政赤字和通货膨胀，会使本国货币对外贬值。 深圳发展银行：美/日89.60附近逢低做多 目标90.70 汇率变动对经济的影响 人民币升值对中国经济的影响： 不能让日元升值的一幕在中国重演 西方再次要求人民币升值 被指损人不利己 汇率是楼上的另一只“鞋子” 里昂证券预计上证指数明年将达4400点 汇率变动对经济的影响 1、对贸易收支的影响 2、对价格的影响 3、对资本流动的影响 4、对外汇储备、国际经济关系、微观经济活动都会产生影响。 汇率制度 固定汇率制 浮动汇率制 香港的联系汇率制度 人民币汇率：固定还是浮动 国际经济报道之一——国际收支 中新社北京二月十八日电(记者 于晶波)国家外汇管理局副局长邓先宏周三在国新办举行的新闻发布会上表示，对于国际收支状况，外管局判断总体上是良好的。他并表示，不存在外资大量逃出现象。 　　去年中国全年外汇形势出现了较大起伏，上半年，外汇资金持续大规模流入，新增外汇储备超过二千八百亿美元。下半年，受国际金融危机不断恶化影响，外汇净流入放缓，新增外汇储备逾一千三百亿美元，约为上半年的一半。 国际收支(International balance of payment) 狭义的国际收支指一国在一定时期（常为1年）内对外收入和支出的总额。 　　广义的国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易。 　　国际货币基金组织对国际收支的定义为：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。 1）国际收支是一个流量概念。 　　（2）所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。 　　（3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。 国际收支的顺差与逆差 收支相等称为国际收支平衡，否则为不平衡。收入总额大于支出总额称为国际收支顺差，或称国际收支盈余；支出总额大于收入总额称为国际收支逆差，或称国际收支赤字。 实际当中，国际收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差，这就是国际收支失衡 国际收支的计量：国际收支平衡表 （中国外江管理局网站） 国际收支平衡表主要帐户类别： 经常帐户 资本和金融帐户 储备资产 错误与遗漏帐户 经常帐户 WTO副总干事：输美轮胎特保案违反自由贸易精神 美国总统奥巴马上周宣布对进口中国轮胎加征高额关税,奥巴马政府这一带有明显贸易保护主义色彩的举措,招致包括世界贸易组织等机构和媒体的广泛批评。 　　世贸组织副总干事瓦伦丁·鲁古瓦比扎17日说,美国以特保为由制裁中国输美轮胎之举违反自由贸易精神。这类制裁措施不利于世界贸易发展,“很可能引发他国报复措施,结果无疑会减慢经济恢复速度”,妨碍各国走出经济危机。 资本和金融帐户 外资可能正在流出中国市场2009-09-20 8月份外汇占款创去年11月以来新低，环比剧降50%。 　　有学者认为是美国经济回暖与人民币升值预期下降导致的结果，也许还没有说到根本。从金融危机爆发以来，人民币升值预期一直下降，与美元汇率在狭小的区间内来回震荡，事实上，近期由于美元疲软，人民币汇率正在上升。9月16日，人民币兑美元收于三个多月来高点，很难说没有留住国际资金的成份在。当然，为了保护中国的出口企业，央行不会允许人民币迅速升值，人民币汇率仍然会维持震荡格局，所以说人民币对美元走软并不符合事实，对其他货币有可能走软。 中国在内的新兴市场一度吸引了足够的热钱，目前香港等地仍在热钱追捧之地，8月份，对冲基金在全球吸引了的45亿元资金净流入，其中超过50%是新投资者，中国市场依然是市场的追捧对象。7月香港热钱流入量超过1000亿美元，近三月以来累计热钱流入规模在5000亿美元以上。据陶冬对香港市场的分析，香港金管局为维持港币利率不至突破联系汇率的上限，大手接纳涌入的外币，港币的银行体系总结余（aggregate balance，衡量港币流动性