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卖出套期保值案例 案例分析: 2007年10月下旬，现货市场上电解铜价格为71800元/吨，有一铜冶炼厂预计在08年1月底将销售电解铜100吨，希望以目前的价格来锁定冶炼厂的利润，冶炼厂可以利用期货市场做如下的卖出套期保值的操作： ? 现货市场 期货市场 10月27日 电解铜价格71800元/吨 以71600元/吨卖出100吨0804月份上海期铜合约 ? 1月25日 现货价格涨到74400元/吨，炼厂以74400元/吨在现货市场卖出100吨铜。 期货价格涨至74200元/吨,在现货市场卖出的同时，买进平仓100吨上海期货交易所0804铜期货合约。 套保结果 盈利2600元/吨 亏损2600元/吨 净盈亏: (2600-2600)×100 =0 元 套保结果评价：冶炼厂在期货市场上亏损2600元/吨，而在现货市场上由于铜价上涨而多盈利2600元/吨，从而达到了冶炼厂以10月27日的现货价格锁定企业利润的效果。 注意：由于套期保值的本质是提前锁定远期价格，从而规避价格波动带来的风险，但是同时在价格向有利方向变化时，也会损失额外利润。 套期保值的作用 1?? 减冲不利价格变动对企业的影响程度， 稳定生产和经营； 2?? 事先确定企业原料成本，方便企业内部计划， 提高企业的生产管理水平； 3? 为企业销售、采购和定价提供灵活性，有利于提高企业的市场竞争力； 4? 通过买入套期保值，只需少量资金就能保障原料供应，有利于降低企业库存，加速资金周转； 5? 对生产经营需要进行储备的企业，通过期货市场的套期保值可以降低储存费用； 6? 有利于企业提高资信程度，增加融资能力。 参与投机的方案制定 1.投资原因 2.投资方向 3.投入资金 4.建仓合约 5.交易步骤 6.预期利润 7.预期损失 8.损益比 计划你的交易 交易你的计划 根据自身的需要来设计投资及保值方案 软件下载及交易软件介绍 交易软件介绍 （“委托下单”界面 买入开仓） 卖出平仓 期货交易中的名词解释 开仓：在期货市场上新买入或卖出期货合约的交易行为。另称为建仓。 平仓：是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同单交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 期货交易过程 先开仓后平仓，通过平仓了结期货交易。 查询持仓 界面 查询资金状况 界面 期货行情报价盘面 期货保证金式交易 风险放大，利润放大----严格资金管理 期货双向交易 涨跌都有盈亏----增强止赢止损意识 期货每日无负债结算 浮动亏损需从保证金冻结----注重趋势交易，盈利加码，回避逆市加码 期货T+0交易 短线交易特征明显，盘中波动频繁----提高分析判断能力，增强交易技巧，把握市场节奏 根据期货交易特点控制交易风险 谢 谢！ 期货从业人员资格考试 　　配套教辅：期货从业人员资格考试配套辅导系列，由圣才学习网主编： 　　（1）《期货基础知识过关必做2000题》 　　（2）《期货法律法规过关必做1500题》 　　（3）《期货基础知识过关冲刺八套题》 　　（4）《期货法律法规过关冲刺八套题》 　　………… * 北京中期天津营业部 李忠民 参与期货交易 获取投资收益 培训提纲： 期货的定义 期货的产生与发展 期货市场的功能与作用 期货市场的构成 期货与现货的不同 商品期货交易的特点 介绍期货合约 期货交易的流程（开户、交易、资金存取） 客户开户须知 期货投资的参与形式 期货交易的软件安装与介绍 根据期货交易特点控制交易风险 期货是相对于现货而言的远期商品。 期货交易是指在期货交易所内集中买卖 期货合约的交易活动。 期货合约是指由期货交易所统一制定的规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 一、什麽是期货？期货交易？ 1848年美国芝加哥期货交易所产生 期货市场的发展过程： 　商品期货　　金融期货 国际期货市场的发展趋势 期货中心日益集中 市场规模不断壮大 金融期货的发展势不可挡 联网合并发展迅猛 交易方式不断创新 　公开喊价　　电子化交易 服务质量不断提高 二、期货市场的产生与发展 三、期货市场的功能与作用 规避风险的功能 价格发现的功能 在宏观经济中的作用 对微观经济主体的作用 规避风险的功能 市场经济中，商品生产经营者活动不可避免的会遇到各种风险，如信用风险、经营风险和价格风险等。 在期货市场上，规避风险主要通过套期保值交易来实现。 套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易