2012年私募基金报告.doc

2012年私募基金报告 2013年私募基金年报 2013年私募基金年报 投资要点： 1 2013年共有1351只阳光私募基金募集成立，总募集规模约为441亿元，平均募集规模约3264万元。从2003年以来阳光私募的发行整体规模不断提升，从2003年的8.8亿元提高到2012年的717亿的最高水平，进入2013年，产品发行量又环比萎缩了38.5%，降为441亿元。 上证综指2012年1月4日以2289.51点开盘，经过1个半月的上行在2月下旬达到2444.80点全年最高位。从全年来看，上证指数下跌6.75%，深成指下跌10.91%，中证500上涨16.89%，中小板指数上涨17.54%。2013年非结构化阳光私募基金平均收益率为8.16%，结构化阳光私募平均收益率为4.18%，普通股票型基金2013年的平均收益率为17.28%。2013年阳光私募总体平均收益率为7.44%。阳光私募在今年度业绩表现上，未能胜过普通股票型基金，却优于沪深300。 2013年结构化和非结构化阳光私募产品收益率均主要集中在0%-10%区间。结构化阳光私募基金取得正收益的比例为56.40%，非结构化阳光私募产品取得正收益的比例为69.17%。结构化和非结构化产品取得正收益的比例均比2012年有所提升。 2013年非结构化产品中，收益率排名前十的产品中全是股票型产品。收益率表现最好的是创势翔投资的创势翔1号，其以2013年125.54%的收益率排名非结构化收益率榜首。海通伞形宝1号第14期和泽熙3期（山东）的收益率分别为116.11%和108.89%，排名第二和第三。 在结构化阳光私募基金2013年收益率排名中，外贸信托的汇金聚富1期（第29期）以139.27%的收益率获得冠军，获得亚军和季军的分别是广东粤财信托的金定向1号（130.02%）以及金定向2号（129.70）。 2013年阳光私募产品平均最大回撤率比去年数值略有下降。2012年阳光私募平均最大回撤率为-14.01%，进入2013年各家阳光私募投顾公司均在风控上有所加强，最大回撤提高了1个百分点达到13.04%。最近1年最大回撤率统计中，乐瑞资产的结构化产品乐瑞2期在所有阳光私募产品中回撤程度最小，为-0.43%。 2013年IPO的闸迟迟未开，加之市场资金面的相对趋紧，使得投资者对于自 身投资的绝对回报更为看重，股票型阳光私募产品今年的发行量提升的同时，我们看到的是债券型私募产品的发行更值得关注。超过100%的增长率伴随着今年债券市场节节走高的收益率反映出投资者对债券型阳光私募产品的需求越来越旺盛。 1.2013年阳光私募基金发行统计 1.1.2013年发行数量及类型统计 根据Wind数据统计，2013年共有1351只阳光私募基金募集成立，总募集规模约为441亿元，平均募集规模约3264万元。我们统计了2003年以来阳光私募的发行量和产品只数，可以发现从2003年以来阳光私募的发行整体规模不断提升，从2003年的8.8亿元提高到2012年的717亿的最高水平，进入2013年，产品发行量又环比萎缩了38.5%，降为441亿元。虽然今年发行量有所下降，但是整个行业的整体趋势还是向上的。 产品发行数量上看，2013年发行了1351只产品，环比上涨24.63%，增速超过2012年增速16.6个百分点。发行数量上，除了2008年A股低迷时阳光私募发行受阻之外，08年至今阳光私募产品的发行只数连年创历史新高。 月度发行走势看，2月、4月和6月份是发行的低谷，单月发行88只产品左右。5月、7月为2013年全年相对高峰，分别发行了141只产品和131只。从全年来看，阳光私募产品发行数量相对比较均衡，除2、4、6月这三个月以外，其余各月发行相对比较稳定，月度平均发行为112只产品。 和发行数量相对平衡所不同的是发行规模统计，从下图中，我们能很明显的看到整个2013年的阳光私募月度发行规模成萎缩状态。其中3月份为峰值，发行了89亿元的阳光私募产品，其余各月呈现逐月递减的趋势，11月下降到了全年最低水平13亿元规模。我们比较了同期上证指数作为参考，衡量阳光私募发行规模与大盘关系的紧密度，得出在趋势上阳光私募产品发行和大盘走势成正相关性。 从投资标的上来看，今天发行的产品有了些许明显变化。根据Wind不完全数据统计，投资于股票型的阳光私募占比约71% 与去年持平，投资于债券型的产 品占比19%相比去年减少了约5个百分点，其他类型，例如QDII型，对冲型，大宗交易型，定向增发型，套利非对冲型等占比从2012年5%提高到2013年的10%。发行规模上股票型依然占据市场过半规模，287亿占比65%。债券型产品发行规模占比31亿，共计135亿，其他类产品发行规模占比4%。 所有产品中，非结构化产品今年一改去年的不振，2013