06-短期筹资.pptVIP

短期筹资;（一）应付账款筹资;“免费”筹资 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支 付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资 有代价筹资 如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资;商业信用;应付账款筹资成本 ;商业信用;（二）应付票据;应收票据的贴现 当收款人需要资金时，可向银行贴现 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。 企业贴现实际收到的资金的计算公式： 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 贴现息＝汇票金额×贴现天数× （月贴现率/３０天） ;（三）预收账款与其他应付款; 短期银行借款的概念 指企业向银行和非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款 短期借款的种类 按偿还方式不同划分 一次性偿还借款 、分期偿还借款 按是否提供担保划分 担保借款 、信用借款 按利息支付方式划分 收款法借款 、贴现法借款、加息法借款;二、短期银行借款;二、短期银行借款;二、短期银行借款;;二、短期银行借款;1.营运资金持有政策 短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动 短期负债筹资的特点 速度快 弹性高 成本低 风险大 ;流动负债 临时性负债——为了满足临时性流动资金需要而发生的负债。 自发性负债——产生于企业日常运营中的负债。;营运资金持有政策;营运资金持有政策;稳健型 长期资本及自发性负债满足永久性资产资本需求和部分临时性资产资本需求 激进型 长期资本及自发性负债不能满足永久性资产的资本需求，要依赖临时负债来弥补 配合型 长期资本及自发性负债刚好满足永久性资产资本需求 ;流动资产组合策略（稳健型）;2、营运资金筹集政策;2、营运资金筹集政策;在选择组合策略时应注意： 资产与债务偿还期相匹配 净营运资本应以长期资本来源来解决 保留一定的资本盈余 ;短期负债各项目的组??策略 短期负债不同项目的资本成本和偿还期限同，它们对风险与收益的影响也各有差异 短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务 ;思 考 题