沪铝偏强震荡.PDFVIP

研究报告 周报 基本 金属（铝） 沪铝偏强震荡 2017 年 4 月 5 日 ? 市场逻辑：目前铝锭库存仍处于高位，使得基本面仍不利于 研究员 铝价，但伦铝持续偏强，且市场对于环保限产的关注一直没 中财期货研究院 有降低，国外反倾销给国内施加压力，都使得后市去产能政 Email:psh@ TEL:021 策处于不确定中??近期魏桥事件可能对铝有较大影响，关注 地址：上海市徐汇区襄阳南路 365 事件进展，预计市场震荡运行。 号 B 栋 205(200031) ? 操作建议：震荡偏强，回调买入为主。 .6333333333.3.. ? 风险：宏桥铝业 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告 · Z.C. RD Center 研究报告? Z.C. RD Center 一、市场简评 上周铝价仍处于震荡市之中，但整周呈震荡上行走势，上涨 2.19%，伦铝持续偏强，呈外强内 弱格局，或因伦铝库存持续下滑，支撑伦铝走强，而沪铝则相对平和。 据外媒 3 月 28 日报道；马来西亚周二将铝土矿开采禁令进一步延长三 个月，至 2017 年 6 月 30 日，旨在清除剩余的铝土矿库存。 据我的有色网，上周现货铝价小幅下跌，但跌幅有限。持货商维持积极出货，下游企业维持按 需采购，贸易商之间交投占多。华南地区，由于月底资金紧张原因，市场整体接货意愿不强。另 外，河南地区为期一个月的环保督查结束，当地多数下游企业复产，铝锭出库情况好转。 电解铝产能方面：眉山启明星（重庆博赛集团完成收购）电解铝计划 3 月份复产，涉及产能 12.5 万吨/年，电价约 0.27 元/度。3 月中旬山东邹平齐星铝业电解铝产能因故关停，涉及产能 7 万吨，总产能 14 万吨。 氧化铝产能方面：据我的有色网，河南汇源 40 万吨氧化铝产能复产完成。中铝河南置换 100 万吨产能准备投产。东方希望晋中氧化铝第二条生产线投产完成，涉及产能 100 万吨，现在运行产 能达到 200 万吨。山东无棣齐星 50 万吨氧化铝装置因故停产， 停产时间暂定 2 个月。此外，上 半年山西地区氧化铝供应增加预期依旧偏大。