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房地产城市空间重构追寻转型梦想.PDF
早 报 4 电话:(010 电子信箱:z16888@263.net 机构视点 信信息息 版 责任编辑:李 芳 版式:冯香玲 校对:菲 凤 2012年8月1日 星期三 INFORMATION MORNING POST ◎投资策略 房地产:城市空间重构 追寻转型梦想 券商周策略 ○申银万国 短期修复而非趋势性反转 城市空间已现重构,房地产市场重点转 成熟的一线城市看,龙头开发商的市占率约 门槛更高;开发商核心竞争力作用得以放 逻辑,量增小涨,价增大涨,板块同涨同跌; 平安证券 向二三线,未来 10 年企业能否长大成关键。 为 5%),开发商无需通过恶性竞争获取更大 大:拿地能力、融资能力和盈利能力。未来 近两年给投资者的教训是,地产公司也要学 未来 10 年房地产市场很难再续过去 10 年的 市场份额,利润率相对稳定。整体看开发商 规模化仍是以大鱼吃小鱼的路径开展,全国 会“存货管理”“成本控制”“产品定位”,未来 短期反弹需要三大要件:一是充分消化负面信息;二 高增长,但仍将保持一定增速,房价、销售面 净利润率有所下滑,主要因规模扩张至二三 化公司持续扩张和区域性公司全国化将是 要看地产公司如何利用城市和行业发展趋
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