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资本运营 CAPITAL OPERATION 核心资本充足率对银行业绩的影响分析 西安科技大学 方 华 逐渐增加银行的资本以提高银行经营的稳健性，已成为国际 行资本充足率情况可以分为三类。第一类，资本充足率较为充足 共识。为提高核心资本充足率的特定监管要求，即发行次级债等资 （在11%左右）的商业银行，分别是：南京银行、北京银行、工商银 本性质债务工具时，核心资本充足率将大幅提高。 行、中国银行、中信银行、宁波银行、建设银行。第二类，资本充足率 一、 国内关于核心资本充足率的规定 刚达标（在9%左右）的商业银行，包括：交通银行、招商银行。第三 2004 年 2 月发布并于 2007 年 7 月重新修订的 《商业银行资 类，资本充足率严重不足的商业银行———浦发银行、民生银行、兴 本充足率管理办法》是规范资本充足率的主要规章制度，其中规定 业银行、华夏银行、深圳发展银行，尤其是深圳发展银行，其资本充 商业银行核心资本充足率不得低于百分之四。 足率处于较低水平，需要进一步提高。 核心资本充足率=（核心资本- 核心资本扣除项）（风险加权资/ 三、核心资本充足率的提高是影响业绩的主要渠道 产+12.5倍的市场风险资本） 其一，核心资本充足率提高影响业绩的渠道之一，是 ROE 降 核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分 低。ROE即净资产收益率，又称股东权益收益率，是净利润与股东 配利润和少数股权。商业银行计算核心资本充足率时应从核心资 权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说 本中扣除商誉、对未并表金机构资本投资的 50%、对非自用不动 明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资 产和企业资本投资的 50%。在具体执行过程中，监管部门已明确： 本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如在公司对 交易性金融工具公允价值变动未实现部分累计额为净利得的，该 原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错 净利得在考虑税收影响后从核心资本中扣除，并计入到附属资本 觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没 中，公允价值变动未实现部分累计额为净损失的，该净损失符合审 有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力比较适宜。 慎性原则，不作调整。对于可供出售金融资产中的股权类、债券 根据证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第 类，其公允价值变动未实现部分累计额为净利得的，该净利得从核 9号的通知的规定：加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如 心资本中扣除，同时不超过该净利得 50%（含50%）部分可计入到