140220-零售-国企改革与移动互联的交谊舞.pdfVIP

行业及产业 商贸零售/零售kuxsmi:2667kuxe 2014 年 02 月 20 日 国企改革与移动互联的交谊舞 行业研究 ——零售行业近期市场表现及个股推荐 / 行业点评看 好 ? 熊熊烈火，烧越越旺。近期零售板块在互联网转型、国企改革的带动下，熊熊 烈火越烧越旺，板块指数显著跑赢大盘，改革、转型个股均呈现较大幅度上涨。 相关研究 根据申万零售主题风格指数统计，自年初以来，申万零售 O2O 转型指数绝对收 《移动互联推动零售商业格局重构— 益 13.8%，相对收益 15.3%；零??跨界转型指数绝对收益 17.6%，相对收益 19.1%， —申万零售行业周报第五期》 显著跑赢零售行业指数。行业投资逻辑已经发生改变，市场对零售公司的销售、 2014/2/17 盈利趋势的敏感度在降低（因为已经很差），更多关注存在变革、转型的可能 《移动消费时代电商巨头各领千秋， 且有望变革、转型成功的标的，多数资金追逐少数主题导致板块四处风声。 传统零售触网转型持续推进——零售 证券研究报告行业近期市场表现及个股推荐》 2014/2/12 ? 国企改革，卷土重来。昨日，家电板块格力电器公告集团股权划转引入战投、 《短期反弹印证“板块价值”型投资 石化板块中国石化公告拟重组油品销售业务推进混合所有制，两件国企改革重 机会——申万零售行业周报第三周》 磅事件将再次提振国企改革主题板块。零售行业作为完全竞争行业，国有资本 2014/1/27 长期将从竞争性行业退出，国企改革将释放巨大制度红利，改革本身也是零售 《估值优势再现，积极变化推动板块企业转型的前提条件。推荐组合方面，我们建议关注：第一，百联集团旗下三 反弹——零售行业近期市场表现点评 家公司。百联集团是上海市国资委旗下优质资产必为改革先锋，资产整合、体 及个股推荐》中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 2014/1/23 制机制变革暗潮涌动，友谊股份有望作为平台整合商业资源，叠加较高安全边 际和创新业态为改革首选标的；而上海物贸、第一医药或有可能作为壳资源整 《物竞天择，适者生存——申万零售 合集团未上市资产；第二，益民集团。隐蔽资产较高，转型投资控股平台，成 行业周报第二期》 2014/1/20 立德益消费升级产业基金寻求并购项目，或存在同国际内衣服装品牌合作的可 能；第三，重庆百货。重庆市国资委优质资产，有望成为重庆市国企改革的先 《14H1 行业拐点难现，短期关注“板 wwwww1 块价值”投资机会——申万零售行业 锋，引入战略投资者、股权激励都将成为可能，上市公司估值水平较低也为投 周报第一期》 资提供较高安全边际；第四，兰生股份。兰生集团和东浩集团已实现合并，兰 2013/1/13 生股份将作为新集团的资产整合平台以提高集