投资银行概论学案.ppt

投资银行专题; 大 家 好;宋国良主编的投资银行教材;主要内容;投资银行与商业银行;投资银行与商业银行 ;商业银行的主营业务 （主要集中于货币市场业务） 主要包括三大部分：;;;建行：;建行;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行与投资银行业务;投资银行业务及其特点;证券公司 商业银行 信托投资公司 财务顾问公司 期货经纪公司 证券基金管理公司 保险资管机构;建行;证券发行与承销业务 ;证券发行与承销业务;证券发行与承销业务;证券发行与承销业务;发行与承销方式：首次公开发行、再融资（增资发行、配股） IPO-公开发售： 私募Private Placement IPO+私募：针对机构客户（投资基金、养老金、保险公司）、有资格的客户（美国） 最常见的公募发行主要是股票、公司债券、政府债券、公司可转股债券、投资基金等证券品种。 ;证券发行工作内容： 尽职调查，编写调查报告 （搜集材料、调查组织结构、明确发行主体、改制背景调查、发行人财务调查、募集资金投向、发行人行业地位） 制定企业重组方案： [整体重组（原企业解散）、一分为二（非经营型资产剥离--原企业解散或原企业保留）、部分分立重组（部分重组）、共同重组（多个企业共同重组）] 发行方案实施 （中介机构协调会、编写招股说明书、发行方案、企业辅导、材料制作等）;以财务顾问身份参与改制重组的全过程， 协助进行财务安排 协助进行债务重组等 防范利用改制重组逃费银行债务 国债承销 企业短期融资券承销 中期票据等 开立上市公司专用账户 ;证券交易业务;收购兼并业务;收购兼并业务;并购咨询、财务顾问、财务安排 组织融资、并购贷款、过桥贷款 协助审查财务状况（替收购方或被收购方） 防范逃费银行债务 寻找并购标的;收购兼并业务;(3)提供财务顾问服务： 根据中国人民银行颁布的《商业银行中间业务暂行规定》，银行可以从事财务顾问业务，包括大型建设项目财务顾问业务和企业并购顾问业务。 （4）政府顾问 商业银行在重组并购中不仅限于担当企业财务顾问，还积极争当政府财务顾问，为政府进行国有企业重组和国有资本布局提供咨询服务。如工商银行为云南省政府、山西省政府等提供财务顾问服务，有力地推动了当地国有企业招商和改制活动。;建行的并购重组业务;尽职调查：通过实地考察、高管层访谈、独立第三方资料、聘请的专业机构调查等方式开展对被并购方全方位的调查，并对各种方式调查结果进行验证。 并购能力压力测试：通过对并购方行业地位评价、关键并购财务指标分析、并购经验验证、现金流压力测试，全方位评估并购方实施并购、并购承债、并购后整合等并购能力。 交易结构设计与实施：以降低并购交易风险为目的，综合考虑政策法规、债权债务、税务成本、会计处理、融资安排等因素，设计合适的并购主体、支付方式、购买股权比例的交易结构。 目标企业估值：选择一种合适的估值方法为主要方法，对目标企业进行估值，并用其它方法进行验证。 协同效应分析：对并购交易的经营协同效应和财务协同效应进行定性与定量相结合的分析。 融资方案设计与实施：充分考虑并购后并购方的承债能力，设计合理的并购融资方案（包括并购交易资金与并购整合资金），并协助并购方实施并购融资方案。 负债结构优化与重组：对并购方负债、并购交易资金负债、被并购方负债、并购整合资金负债进行深入分析，调整负债的品种、期限、利率等，以实现投融资的有效匹配，降低财务费用、规避利率与汇率风险，优化与重组负债结构。 整合方案设计与实施：为实现并购完成后并购方对目标公司的整合、实现协同效应，设计包括战略、业务、资产、财务、机构、人员等方面在内的整合方案，并协助并购交易方实施整合方案。;基金与资产管理业务 ;基金管理人：设立全资或控股的基金管理公司 基金托管人：商业银行总行 基金销售商：开放式基金销售 基金赎回、申购等;资产管理业务概况;资产管理 业务范围;2010年度证券公司受托管理资金本金总额前20位排名 ?????????????????????????????????????????????????单位：万元 ;管理规模及客户类别;资 产 管 理 业 务;;财务顾问业务;商业银行财务顾问业务特点;财务顾问业务;财务顾问案例：三峡工程项目;后期有稳定的现金流收入，滚动发债，第一批机组发电后，以电费收入为还款保证 海外（或国内发债）额度考虑（够用）、期限考虑、融资成本（最小化）、风险（最小化）;风险投资与私募股权基金业务 ;项目融资业务 ;项目的可行性评估是项目开发的前期准备工作，详细的可研报告一般由项目发起人完成