第5章国际金融课件.pptVIP

第五章 跨国公司的经营方式; 第一节 跨国公司的股权经营方式 一、股权经营（股权安排、股权拥有、 股权 参与） 1、定义（ Equity Participation） 跨国公司母公司在国外子公司中占有一定的股权份额。 2、股权参与的类型： 全部控股 95% 以上 （独资经营） 多数控股 51%—94% 对等控股 50% 合资经营 少数控股 49%以下 ;二、股权参与形式的选择 （一）公司内部因素 1、跨国经营战略 2、竞争优势 3、管理风格 4、跨国经营经验 （二）外部因素 1、东道国的法律与政策 2、东道国合作伙伴的适宜性 3、所处行业特征;三、股权经营的方式;;;3. 合资经营的优点 对跨国公司来说 减少政治风险，降低民族情绪； 可获得东道国对本国企业的优惠待遇； 可利用当地合伙者与东道国政府的关系获取资源、当地财政贷款等； 可使用非资金资产作为股本投资，如设备、技术等； 可获原料进口优势； 稳定的东道国销售市场。 ;; 中外合资经营企业存在的问题 上海牙膏厂虎口夺食收回美加净 两个合资公司的不同结局 达能在华投资路线图 光明达能15年婚姻正式终结 娃哈哈-达能恩怨录 中国企业合资过程中的三大误区 ;在整个20世纪80年代和90年代，外国对中国的直接投资绝大多数通过合资企业进行，但是自2002年以后，合资企业形式急剧下降，已获批准的外国直接投资中有69%是通过独资形式进行的。 20世纪70年代末80年代初，瑞士迅达是世界上第二大电梯公司，该公司三大股东之一的乌力·锡克是瑞中友好协会会长，其极力主张与中国组建合资电梯企业。1980年7月4日，中国建筑机械总公司、瑞士迅达成立了中国迅达电梯股份有限公司。合资仅4年之后，外方瑞士迅达公司就曾提出了增资扩股计划，但中方没有允许。1995年12月31日，外方瑞士迅达公司增加9000万法郎将其股权比例最终由25%提高到65%。2001年1月16日，中国迅达电梯有限公司发布减资公告称，“中国迅达电梯有限公司系1980年成立的中外合资企业，北京鑫三维科贸公司持股35%。经公司董事会决议一致同意北京鑫三维科贸公司退股，注销其股权，公司注册资本亦作减少，以便向退股方支付现金和其他资产。”至此，中国迅达电梯有限公司由中外合资企业转化为纯粹的外商独资企业。 ? 问题：为什么跨国公司会出现“独资化”浪潮？你认为“独资化”会对东道国造成什么影响？?;第二节 跨国并购; 三、跨国并购的类型 1、按兼并双方的行业来分 横向型收购 纵向型收购 联合型收购 首钢搬迁引起日韩警觉 拒向我提供新技术 中国钢企深陷铁矿石困局 米塔尔收购华菱37.17%股权：获批; 2、从收购行为来看 部分收购 单向收购 全部收购 双向收购 3、按企业的变更情况 吸收兼并 创立兼并 ; 四、跨国并购的基本方式 1、直接收购 2、间接收购 3、杠杆收购 中钢要约收购澳矿山：中国企业首例敌意收购 五、跨国并购的基本方法 1、现金收购 2、股票收购 ; 六、跨国收购的动因 1、消灭竞争对手,加强自身的垄断地位 2、寻求新的销售市场 3、确保原材料来源的控制权 4、迅速进入新的行业领域，实现多元化 5、将被并购企业包装上市，获