第5章节盈利能力与盈利质量分析.pptVIP

盈利能力与 盈利质量分析; 【学习目的与要求】;本章目录;【引导案例】;第1节 盈利能力分析的一般方法; 反映销售利润率的指标主要有销售毛利率、息税前利润率、营业利润率、销售净利润率等。不同的销售利润率，其内涵不同，揭示的收入与利润关系不同，分析评价中的作用也不同。 1.销售毛利率，指营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率。其计算公式为： 销售毛利率=销售毛利/营业收入×100% =（营业收入-营业成本）/营业收入×100% 2.息税前利润率，指息税前利润额与营业收入之间的比率，息税前利润额是利润总额与利息支出之和。其计算公式为： 息税前利润率=息税前利润/营业收入×100% =（利润总额+利息支出）/营业收入×100%;3.营业利润率，指营业利润与营业收入之间的比率。其计算公式为： 营业利润率=营业利润/营业收入×100% 4.销售净利润率，指净利润与营业收入之间的比率。其计算公式为： 销售净利润率=净利润/营业收入×100% ;表5-1 华星公司利润表中的财务数据 单位:万元 ;从表5-2可看出，华星公司2008年各项销售利润率较上年都有所提高,说明产品经营盈利能力增强。各销售利润率从不同角度或口径，说明了公司收入的盈利情况。其中，提高幅度最大的是销售毛利率，比上年提高了9.38%。该指标可反映每100元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利润率的基础，如果销售毛利率低，便不可能有多大的盈利，所以，该指标值越大，表示盈利能力越强。对销售利润率的分析，还可在此基础上，进一步研究各销售利润率之间的关系，从而找出某利润率提高受其他利润率的影响状况。 ; 反映成本利润率的指标有许多形式，其主要形式有营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本费用利润率等。 1.营业成本利润率，指营业利润与营业成本之间的比率。其计算公式为： 营业成本利润率=营业利润/营业成本×100% ;2.营业费用利润率，指营业利润与营业费用总额之间的比率。营业费用包括营业成本、营业税费、期间费用和资产减值损失??期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等。其计算公式为： 营业费用利润率=营业利润/营业费用×100% 3.全部支出利润率。该指标可分为全部支出总利润率和全部支出净利润率两种形式。其计算公式分别为： 全部支出总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）×100% 全部支出净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）×100% ;【例5-2】 根据华星公司财务报表的有关资料，计算该公司2008年的成本利润率及与2007年对比的变动情况, 有关数据分别见表5-3和表5-4所示。 ;从表5-4看出，华星公司2008年成本利润率各指标比2007年都有一定程度的提高，说明公司利润增长速度快于成本费用的增长速度。对成本利润率的进一步分析，可以从各成本利润率之间的关系角度进行。;二、以资产为基础的盈利能力分析;（一）总资产收益率;2．总资产收益率因素分析 ;表5-5 华星公司总资产收益率分析表 单位：万元; 根据表5-5的资料，可分析确定总资产周转率和息税前利润率变动对总资产收益率的影响。 分析对象：总资产收益率的变化=21.29%-12.47%=8.82% 因素分析如下： （1）总资产周转率变动的影响=（1.19-0.92）×13.55%=3.66% （2）息税前利润率变动的影响=（17.89%-13.55%）×1.19=5.16% 分析结果表明，华星公司2008年总资产收益率比上年提高了8.82%，主要是由于总资产周转速度的加快和息税前利润率的提高，总资产周转率的提高使总资产收益率提高了3.66%，息税前利润率的提高使总资产收益率提高了5.16%，由此可见，要提高公司的总资产收益率，增强公司的盈利能力，要从提高公司的总资产周转率和息税前利润率两个方面努力。;（二）流动资产收益率和固定资产收益率;在评价公司固定资产的利用效果时，也可把未用固定资产排除掉，计算在用固定资产收益率，以便更全面地反映公司生产经营环节的质量和效果。其计算公式为: 在用固定资产收益率= 固定资产收益率=固定资产使用率×在用固定资产收益率 固定资产使用率=;2．流动资产收益率和固定资产收益率分析;（三）投资收益率 1．投资收益率的计算;（四）长期资本收益率1．长期资本收益率计算;2．长期资本收益率分析 ;三、以权益资本为基础的盈利能力分析（一）净资产收益率;（二）净资产收益率的因素分析;【例5-4】 根据华星公司财务报表的有关资