第三章与风险相连的债券收益率201603.pptVIP

第三章 与风险相连的债券收益率;附息债券价格 – 与附息债券现金流发生时间对应的市场利率;金融工具的必要报酬率为何不同？- 贴现率;必要报酬率/市场利率;与债券投资相关的风险;利率风险/市场风险Interest-rate risk ( market risk);利率风险/市场风险 - 不同的债券对市场利率变化的敏感度不同;再投资风险;债券投资免疫immunization;赎回风险Call risk;违约风险（信用风险）Default risk (credit risk);通货膨胀风险Inflation risk (购买力风险purchasing-power risk);通货膨胀保值债券（Treasury Inflation-Protected Securities，简称TIPS）;流动性风险Liquidity risk (市售风险marketability risk);金融工具的必要报酬率为何不同？- 贴现率;债券收益率的衡量;投资收益率Yield on investment;内部收益率IRR,Internal rate of return;债券的到期收益率 – 债券的IRRYield to maturity/YTM;（年）到期收益率性质;从期间到期收益率到年到期收益率（等值收益率 bond equivalent yield）;零息债券代表的即期利率与到期收益率数值相同-只有一次现金流;到期收益率曲线;收益率曲线的一般形状;即期利率曲线与到期收益率曲线区分;附息债券价格下的即期收益率与到期收益率---到期收益率是即期收益率的复杂平均;到期收益率是即期利率的复杂平均 – 例1;到期收益率是即期利率的复杂平均 – 例1;到期收益率的影响因素 - 息票效应(coupon effect)或称息票误差(coupon bias);年金债券;年金债券和贴现方程下的债券价格;即期利率下的到期收益率和票面利率关系;即期利率曲线与到期收益率曲线- 不同的票面利率;即期利率曲线与到期收益率曲线- 不同的票面利率;即期利率曲线与到期收益率曲线- 不同的票面利率;即期利率曲线与到期收益率曲线- 不同的票面利率;即期利率曲线与到期收益率曲线- 不同的票面利率;年金债券和贴现方程下的债券价格;即期利率与年金债券到期收益率;即期利率与年金债券到期收益率;即期利率与年金债券到期收益率;当前收益率Current yield ;持有期收益率Holding period yield (realized yield);持有期收益率计算举例;持有期收益率计算举例;赎回收益率Yield to call;赎回收益率计算举例;赎回收益率计算举例;投资组合收益率Yield for portfolio;债券投资组合收益率 – 例1;债券总收益率total return for a bond /实现的到期复合收益率Realized compound yield to maturity);债券总收益及其分解;债券总收益及其分解;债券利息再投资下的收益分解–例1;债券利息再投资下的收益分解-例1;债券利息再投资下的收益分解-例1;债券利息再投资下的收益分解-例2;总收益率计算 – 例3;总收益率计算 – 例3;债券总收益率 – 例4;债券总收益率 – 例4;到期收益率与再投资收益率关系;再投资收益率变动影响下的总收益率;试用公式证明再投资收益率、到期收益率与投资总收益率之间的关系;债券平均收益率;连续复利下债券的平均收益率;3/7/2016作业