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清清科 2016 年 6 月 IPO 统计报告 清科数据：6 月 IPO 不瘟不火，中银航空租赁 IPO 募资过十亿美元 2016-7-4 清科研究中心 张静 根据清科集团旗下私募通数据显示，2016 年 6 月全球共有 17 家中国企业完成 IPO，IPO 数量环比增加 21.4%，同比减少 67.3%。中企 IPO 总融资额为 23.85 亿美元，融资额环比增 加 90.0%，同比减少 87.3%。本月完成 IPO 的中企涉及 10 个一级行业，登陆 5 个交易市场， 中企 IPO 平均融资额为 1.40 亿美元，单笔最高融资额 11.25 亿美元，最低融资额 3041.48 万美元。17 家 IPO 企业中 10 家企业有 VC/PE 支持，占比 58.8%，9 家在上市前就获得了机 构注资，其中中银航空租赁是中银集团通过中银投资进行跨国并购；久之洋则是在上市时获 得了社保基金作为基石投资者的支持。本月金额最大的三起 IPO 案例为：中银航空租赁上市 （11.26 亿美元），中国核建上市（2.78 亿美元），罗思韦尔电气上市（1.95 亿美元）。 较 5 月份来说，IPO 市场表现趋好，主要是由于中银航空租赁大数额的 IPO 募资，拉高了本 月均值。而相较于 2015 年同期的中企 IPO 单月达到顶点的火爆情况，本月资本市场的表现 不瘟不火。不过对比今年以来，中企 6 月在海外市场的表现可圈可点，中银航空租赁和中国 数字视频共两家登陆港股，无忧英语在纽交所上市，罗思韦尔月底在韩国交易所登陆。 图 1 : IPO 数量和融资金额月度走势 来源：私募通 2016.7 中概股回归降温，IPO 违法行为遭全面围堵 清清科 2016 年 6 月 IPO 统计报告 6 月 17 日，证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》（修订稿）对外公开征求意 见，修订??主要强调了重组上市认定标准、完善监管措施和强化中介机构责任三方面，在严 格借壳上市门槛的同时，加强事中和事后监督，以压缩炒卖“伪壳”的利润空间。受制于国 内资本市场现有的政策和市场环境，6 月中旬，“欢聚时代”宣布不再推动私有化进程，随 后搜狐、天鸽互动、博纳影业均表态回归 A 股有困难。中概股回归遇阻，很大程度上是由于 国内市场缺乏优质标的背景下，监管层担心，容易获得高估值的中概股会在 A 股市场成长为 妖股，在市场环境不好的情况下进一步伤害投资者。 6 月 17 日，证监会通报了对欣泰电气及中介机构违法违规案件的查处情况，主要是因 为欣泰电气涉嫌欺诈发行。之后的一周，证监会专门部署了首次公开发行欺诈发行及信息披 露违法违规执法行动。除了对欺诈发行的上市企业依法作出行政处罚和市场禁入措施，还会 对没有勤勉尽责的中介机构进行处罚。值得一提的是，此次作为欣泰电气保荐机构的兴业证 券将使用自有资金设立 5.5 亿元先行赔付专项基金，这是自 1 月新股发行改革以来首个保荐 机构先行赔付案例。对于会计事务所、评估公司和律所的监管也更加严厉，必要时监管层会 对其进行立案调查。 图 2: 中国企业各资本市场