2016一建经济笔记及重点全讲义.docx

101010 资金时间价值 101011 利息 一、资金时间价值的概念、影响因素 在扩大再生产及资金流通过程中，资金（生产要素）随时间周转使用的结果 影响资金时间价值因素：资金量、使用时间、周转速度、投入回收特点 资金使用时间。 利率一定，使用时间↗，资金时间价值↗ 资金数量的多少。 其他条件不变，资金数量↗，资金时间价值↗ 资金投入和回收特点。 总资金一定，资金回收早，资金时间价值↗ 资金周转速度。 周转速度快，周转次数多，资金时间价值↗ 利息、利率 资金时间价值==复利 （计算方法相同） 利息 由贷款产生利润的再分配 常看做是资金的一种机会成本， 常指占用资金的代价或放弃使用资金的补偿 （二）利率。利率高低的决定因素： 1、取决于社会平均利润率的高低。通常社会平均利润率是利率的最高界限 2、金融市场上借贷成本的供求情况 3、风险因素 4、通货膨胀 5、借出的期限长短 利息和利率的作用： 以信用方式筹集资金的动力； 促进经济核算、节约资金； 是宏观经济管理的重要杠杆 是金融企业经营发展的重要条件 三、利息计算：单利、复利 复利计算，分为：间断复利、连续复利。实际一般采用间断复利 101012 资金等值计算* 等值（等效值）：不同时期、不同数额，但其价值等效的资金。是方案选优的重要概念 现金流量图的绘制 时间轴；上箭头为流入（收益），下箭头为流出（费用）；交点为现金流量发生时点，一般为期末 现金流量三要素：现金流量（现金流量数额）、方向（流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点） 影响资金等值的因素：利率或折现率（关键因素）、资金量、资金发生时间长短（时点） 终值、现值计算（等值计算） 名词：现值P；终值F；利率i；周期数n；年金A；一次支付；等额计算 4个计算 一次支付的终值 F=P（1+i）n 存入P、复利率i、n年，求→到期收益（终值F） F=p（F/P,i,n） 系数：（要求的/已知的，i，n） 一次支付的现值 P=F（1+i）-n 欲得到期收益F、复利率i、n年，求→存入（现值P） P=F（P,F,i,n） F =A* 等额支付的终值 （1+i）n-1 每年存入A、复利i、n年，求→到期收益 i F=A（F/A,i,n） P =A* 等额支付的现值 （1+i）n-1 复利i、每年取A、n年取完，求→现存入P i（1+i）n P=A（P/A,i,n） * 期初支付 P=A*[（1+i）n-1)]/ i（1+i）n-1 101013 名义利率、有效利率 计息周期：计息的时间间隔，计息周期数m，计息周期利率i 相同，一个计息周期中无所谓单利复利 资金收付周期：现金流量的时间间隔n 名义利率r：单利计息的年利率 有效利率：实际利率（复利） 计息周期有效利率i 资金收付周期有效利率ieff ·公司贷款100万，3年，年利率6%，按季度复利计息，每半年结息一次 名义利率r 计息周期 收付周期=计息周期*2 计息周期利率i=6%/4=1.5% 资金收付周期有效利率ieff =（1+1.5%）^2 已知：计息周期数m、计息周期利率i，求→ 名义利率r r=m*i 已知：名义利率r、计息周期数m，求→计息周期利率i i=r/m 按单利算 3、已知：名义利率r、计息周期数m、资金收付周期n，求→ 资金收付周期有效利率ieff Ieff =（1+i）m-1 m = 收付周期/计息周期 ·名义利率不变，计息周期数↑，有效利率↑ ·计息周期数越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大 【例】某企业连续行年，每年年末向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年末一次归还贷款额的正确表达式为（CDE). A(F/A, i, n),其中i = (l+r/2)^2-1 A(A/F，r/2，2)(F/A, r/2，2n) A[F/P, r/2, 2(n-1)]+[F/P, r/2, 2(n-2)]+[(F / P, r/2, 2(n-3))+...+(F/P, r/2, 2)+1] 【例】资金等值计算时，i和n为定值: (F/P, i,n)=(A/P, i,n)x(F/A,i,n) (F/A,i,n)=(F/P, i,n)x(P/A,i,n) (A/P, i,n)*(F/A, i,n)x(P/F,i, n)=1 【例】在资金时间价值计算时，i和n给定，下列等式中正确的有: (P/A,i,n) = [(P/F,i,n) (A/p,i,n)]^-1 (A/P,i, n)=(A/F, i, n)+i (A/ F, i, n)=(A/ P, i, n)-i (F/P, i, n)=(A/P, i, n)/ (F/A, i, n) 【例】某企业拟实施一项技术方案，预计2年