期货市场基础知识(郑商所郭淑华)材料.pptx

期货市场基础知识;主要内容;期货市场简介; 期货是一种衍生品;世界衍生品市场结构;交易效率;;;;期货?;经国务院批准的证券及期货交易所;监管体系：;上市品种;完善的制度体系;期货市场的基本制度;期货市场成交规模;自2004年以来，中央一号文件中都有期货市场服务“三农”的描述内容。 连续13年 ;期货市场功能与作用;郑州商品交易所动力煤期货合约;保值、交割;期货价格的形成机制：;期货市场参与者众多的原因;期货价格的特点： ;期货市场价格发现功能的最高表现形式是获得定价权 全球农产品价格看芝加哥CME集团（CBOT） 全球金融价格看芝加哥CME 全球能源价格看纽约CME集团（NYMEX） 全球金属价格看伦敦LME 化工品看中国（郑商所、大商所）;产业企业----套期保值者 价格发现：点价模式、试错功能 规避风险：库存管理模式、贸易管理、应收账款管理 资产配置：保证金交易、仓单质押、资产管理模式 机构投资者----投机者 资产配置：财富管理，风险收益，分散投资 个人投资者----投机者 资产配置：风险收益，分散投资;上市一只股票，带动一个企业上市一个期货品种，带动一个行业 ;;期货、期权等金融衍生品市场变得如此之大，并不是因为这些市场有高超的推销技巧，而是这些市场工具给他们的使用者提供了经济价值。 ;期货提供经营定价依据;江苏永友粮食有限公司董事长胡永新表示，期货市场是一个信息通道，期市投资者会深度挖掘影响价格波动的题材，因此通过期货市场“各种因素会反映得更早一点，比现货面接收到的信息会更快一步，从而对企业经营起到参考作用。” 鹏泰面粉公司的体会与感悟是：“期货市场的航向标作用非常明显。其价格趋势一旦形成，对判断现货价格走势有很强的指导意义”。 金粒公司在现货经营中经常依据期货价格进行现货操作。期货价格趋跌，他们会尽快卖出小麦；期货价格趋涨，他们会提价销售小麦。 很多等企业成立期货部，跟踪期货价格走势，通过分析期货市场信息为企业现货经营提供决策依据。 ;企业签订购销合同，核心问题是确定价格 期货市场形成的价格公开、透明、权威，真实地反映了市场的供求，以此为参照，可以大大减少交易过程中的谈判成本（如谈判的时间和费用等），节约交易成本 国际石油、农产品等大宗商品的定价，都是以该商品“基准期货合约价格＋各类升贴水”这样的惯例来计算的 ;以玻璃期货为例： 往年春节前后通常是玻璃市场的淡季，价格低迷，销路不畅。2013年这一时期，受城镇化政策影响，玻璃期货远期价格出现快速上涨，受此提振，现货价格企稳上涨，经销商拿货意愿增强，销售情况出现明显好转。河北正大玻璃有限公司副总经理庞溥军：“如果没有玻璃期货，春节前后现货价格会跌的更多，而期货远期价格上涨带动近月期货和现货也不跌了，玻璃期货平抑了市场价格的波动”。不少企业表示，企业每天在报价的时候，都会参考当天期货市场的价格变动情况，有了期货价格指引，企业在调整价格和生产时更有信心了。 动力煤期货9月26日上市后也有这种现象。本来现货还一路看跌，但期货远期价格较高，带动市场看跌减弱，进而上涨。;2010年5月16日，在第二届国际商务发展论坛上，商务部新闻发言人姚坚;宝钢集团有限公司 董事长 徐乐江;全球500强对衍生工具的使用调查;利奥·梅拉梅德演讲：;正确认识投机;厦门翔鹭石化 董事长 黄耀智;江西铜业集团 党委书记 李保民;原中粮期货董事长：宁高宁;41;在产能过剩情况下，期货仍能发挥积极作用; ;甲醇与动力煤;交易品种;;甲醇期货交易情况;;兖矿煤化供销有限公司主要经营尿素、甲醇、醋酸等4大类28个煤化工品种以及煤炭的经营。年销售甲醇125万吨。2015年郑州商品交易所甲醇期货“点基地”企业。;; 动力煤期货价格为该期货合约的基准交割品在基准交割地车（船）板交货的含税价格。 基准交割品：收到基低位发热量为5500千卡/千克，干燥基全硫≤1%（0.6%），30%≤干燥无灰基挥发分≤42%，干燥基灰分≤30%，全水≤20%的动力煤（红色字体为701合约起适用的标准，下同）。 基准交割地：秦皇岛港、黄骅港、天津港、曹妃甸港、唐山港、京唐港。 ;交割动力煤的升贴水;动力煤期货运行情况;动力煤期货价格发现功能逐步显现;企业利用期货市场的广度和深度不断提升;必威体育精装版会计准则 有利于国有企业参与期货市场;谢 谢！