投资银行考试题投资银行试题.doc

PAGE  PAGE 7 随着金融管制的放松,投资银行与商业银行彼此业务相互交叉,相互渗透的程度不断加深,他们的传统区别正逐步淡化和模糊.鉴于此,有人提出 “投资银行只是一种业务”.对此观点你如何认为? 答：投资银行是主要从事证券的发行及承销和交易、企业的重组及兼并和收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。而商业银行是以经营工商业存放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。两者的区别主要有：（1）从融资的方式来看：投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资。（2）从基础业务来看：投资银行的基础业务是证券承销，而商业银行的基础业务是存贷款。（3）从业务活动的领域来看：投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。（4）从利润的来源来看：投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。（5）从经营的理念上来看：投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。（6）从监管机构来看：投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。（7）风险特征：?一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。 ?一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大 按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业必须实行“分业经营”原则：即商业银行不准经营股票发行与交易业务， 投资银行不准经营信贷业务.商业银行除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业务外，不得对外进行任何形式的其它金融业务，比如公开发行证券等，即商业银行不得进入投资银行业务经营领域。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。同样，投资银行一般主要从事证券市场业务，不经营传统的商业银行业务，也不直接面向居民个??开展业务。像证券、基金的承销、风险企业的首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。 虽然目前商行和投行在业务上趋于互相渗透和交叉的现象，但在金融监管体制不完善的情况下，坚持分业经营能降低企业风险，投行与商行分业经营的最大优点在于其能有效降低整个金融体制运行中的风险；有利于维护证券市场的公平合理；促进金融行业内的专业化分工。 投行有哪些主要功能？以证券承销业务为例讨论投行履行的功能 答：投行主要功能有三： 提供金融中介服务：投资银行是资本市场的枢纽，是资金供需双方的中介。与商业银行相似，投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁，它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。 推动证券市场发展：①投资银行是证券一级市场的重要参与者：咨询、承销、分销、代销、私募等；②投资银行是证券二级市场的做市商、经纪商和交易商；③投资银行是证券市场金融工具的创新者；④投资银行是证券市场的信息中介；⑤投资银行有助于证券市场的整体运营。 优化资源配置：①投资银行能扶优限劣；②能支持公共产品的建设，加强基础设施；③能有利于现代企业制度的发展； 以证券承销业务为例：投资银行在证券承销业务中又被称作证券承销商，是资金供给者与需求者间之桥梁。其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使用权发行人募集到所需要的资金。其主要履行的功能有： 1）顾问功能：指承销商可以利用其对证券市场的熟悉，为发行人提供证券市场准入的相关法规咨询，建议发行证券的种类和价格、时机，提供相关财务和管理的咨询。这种顾问的功能甚至延续到证券发行结束以后。2）购买功能：指由于承销商的存在，在包销的情况下，发行人避免了证券不能完全销售的风险。3）分销功能：指主承销商利用其在证券市场的广泛网络，通过分销商将证券售予投资者。4）保护功能：指在证券发行过程中，承销商在法律法规的限制下，可以进行稳定价格的操作，保证证券市场的稳定。 结合实际案例，叙述反收购策略 简述次贷危机的形成过程及其对中国经济的影响 答：次贷危机全称次级房贷危机。美国次级按揭贷款是面向信用状况比较不好，还款能力不确定的人群发行的房贷。由于之前的 HYPERLINK /view/10804.htm \t _blank 房价很高， HYPERLINK /view/20233.htm \t _blank 银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如果借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋