参考案例-大地贸易公司财务报表分析.doc

[大地贸易公司财务报表分析] 大地公司是一家专门从事办公用品贸易的企业，2009年该公司有关报表资料如附表l、附表2，附表3和附表4所示．请对该公司的财务报表进行分析． 附表1 大地贸易公司三年比较资产负债表 单位：万元 资 产 2007 2008 增长率 （%） 2009 增长率 （%） 流动资产 现金 应收帐款 存货 固定资产 减：折旧 固定资产净值 243 15 63 165 65 8 57 252 27 70 155 80 10 70 3.70 80.00 11.00 -6.00 23.00 22.80 441 2 127 312 92 12 80 75.00 -92.59 81.40 101.29 15.00 14.3 资产总额 300 322 7.30 521 61.80 负债及所有者权益 2007 2008 增长率 （%） 2009 增长率 （%） 流动负债 短期借款 应付帐款 长期负债 所有者权益 实收资本 留存收益 63 10 53 20 217 100 117 66 5 61 20 236 100 136 4.70 -50.00 15.10 8.76 16.20 209 25 184 50 262 100 162 216.70 400.00 201.60 150.00 11.02 19.10 负债及所有者权益总额 300 322 7.30 521 61.80 附表2 大地贸易公司比较资产负债表 资 产 2008 比重（%） 2009 比重（%） 负债及所有者权益 2008 比重（%） 2009 比重（%） 流动资产 现金 应收帐款 存货 固定资产 减：折旧 固定资产净值 78 10.71 27.78 61.51 25 3 22 85 0.45 28.8 70.75 17 2 15 流动负债 短期借款 应付帐款 长期负债 所有者权益 实收资本 留存收益 21 7.58 92.42 6 73 42.37 57.63 40 11.95 88.04 10 50 38.17 61.87 资 产总额 100 100 负债及所有者权益总额 100 100 附表3 大地贸易公司比较利润表 单位：万元 项 目 2007 2008 增长率 （%） 2009 增长率 （%） 商品销售收入 减：商品进货成本 商品销售税金及附加 商品销售毛利 减：管理与经营费用 财务费用（付利息） 经营利润 利润总额 减：所得税（33%） 税后利润 969 621 9 339 266.6 2.4 70 70 23.1 46.9 1 160 719 11 430 300 2 128 128 42.2 85.8 19.70 15.80 26.80 12.50 82.90 82.90 82.90 1 583 1 040 13 530 410 6 114 114 37.6 76.4 36.5 44.60 23.30 36.70 -10.90 -10.90 -10.90 一、财务报表的初步分析 (一)资产负债表的初步分析 1．分析资金占用 表的左方反映了各类资产及资产总额前后两期的变化情况．从资产总额的变化来看，2009年比2008年增加了199万元(521－322)，增长率达到61.8％(199÷322×100％)，说明公司在过去一年中扩张速度很快．但这种扩张是否合理呢? (1)从新增资产的分布来看，主要是在流动资产占用上，增加额达到189万元(441—252)。其中存货增加157万元(312×155)，应收账款增加57万元(127—70)，在大量存货与应收账款占用的情况下，2009年现金减少25万元，实际余额为2万元，现金的短缺将严重影响公司的偿债能力．显然，这种扩张不合理。 (2)从各项资产占资产总额及各类资产的比重看，流动资产占资产总额的比重2008年为78％，2009年为85％；存货占流动资产的比重2008年为61.51%，2009年为70.75％；应收账款占流动资产的比重2008年为27.78%，2009年为28.80%。显然，从两期资产结构的比较来分析，2009年流动资产占用过高，其中主要是存货比重过高，这就要分析存货是否有过量购买或积压的现象。 2．分析资金来源 (1)表的右方揭示了前后两年资金来源的变化，显然该公司扩张资金主要来源于负债。在新增的199万元中，流动负债增加了143万元(209—66)，长期负债增加了30万元(50—20)，其中应付账款从期初的61万元上升到184万元，这将对公司短期偿债能力是一个严