新编财务管理-四版-第二篇2-1剖析.pptVIP

第三节 负债资金筹集 二、长期借款 （三）长期借款的偿还方式 　长期借款的到期期限和偿还特点因金融机构的不同而异，通常金融机构要求企业按每季度或每半年分期偿还本息，即定期等额偿还借款本息。若不考虑其他限制性条款，可将借款金额视为年金现值，而每期定额偿还的本息视为年金额。 第三节 负债资金筹集 二、长期借款 （四）长期借款筹资的优缺点 1．长期借款筹资的优点 (1)借款筹资速度快。 (2)借款成本较低。 (3)借款弹性较大。 (4)企业利用借款筹资，与债券一样可以发挥财务杠杆的作用。 第三节 负债资金筹集 二、长期借款 （四）长期借款筹资的优缺点 　　2．长期借款筹资的缺点 　　(1)筹资风险较高。借款通常有固定的利息负担和固定的偿付期限，故借款企业的筹资风险较高。 　　(2)限制条件较多。这可能会影响到企业以后的筹资和投资活动。如要求担保等。 　　(3)筹资数量有限。采用长期借款筹资一般不如发行股票、债券那样可以一次筹集到大批资金。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （一）融资租赁的含义 　　融资租赁，又称财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，是指由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，它是现代租赁的主要类型。承租企业采用融资租赁的主要目的是融通资金。一般融资的对象是资金，而融资租赁集融资与融物于一身，具有借贷性质，是承租企业筹集长期负债资金的一种特殊方式。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （二）融资租赁的程序 1．选择租赁公司 2．办理租赁委托 3．签订购货协议 4．签订租赁合同 5．办理验货与投保 6．支付租金 7．处理租赁期满的设备 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （三）融资租赁的具体形式 1．直接租赁 2．售后租回 3．杠杆租赁 4．转租赁 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （四）融资租赁与经营租赁的区别 1．租赁程序 2．租赁期限 3．合同约束 4．租赁期满资产的处置 5．租赁资产的维修与保养 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （五）融资租赁租金的计算 1．融资租赁租金的构成 　　(1)设备价款是租金的主要内容，它由设备的买价、运杂费和途中保险费等构成。 　　(2)融资成本是指租赁公司为购买租赁设备所筹资金的成本，即设备租赁期间的利息。 　　(3)租赁手续费包括租赁公司承办租赁设备的营业费用和一定的盈利。租赁手续费的高低一般无固定标准，可由承租企业与租赁公司协商确定。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （五）融资租赁租金的计算 2．租金的支付方式 　　租金的支付方式也影响到租金的计算。租金通常采用分次支付的方式，具体又分为以下几种类型： 　　(1)按支付时期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。 　　(2)按支付时期先后，可以分为先付租金和后付租金两种。先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付。 　　(3)按每期支付金额，可以分为等额支付和不等额支付两种。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （五）融资租赁租金的计算 3．租金的计算方法 　　(1)后付租金的计算。 　　承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额租金，即普通年金。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式： 　　(2)先付租金的计算。 　　承租企业有时可能会与租赁公司商定，采取先付等额租金的方式支付租金。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式： 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （六）融资租赁的优缺点 1．融资租赁筹资的优点 　　(1)迅速获得所需资产。融资租赁集“融资”与“融物”于一身，一般要比先筹措现金后再购置设备来得更快，可使企业尽快形成生产经营能力。 　　(2)租赁筹资限制较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，相比之下，租赁筹资的限制条件很少。 　　(3)免遭设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，而多数租赁协议规定由出租人承担，承租企业可免遭这种风险。 　　(4)全部租金通常在整个租期内分期支付，可适当降低不能偿付的危险。 　　(5)租金费用可在所得税前扣除，承租企业能享受税收利益。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （六）融资租赁的优缺点 2．租赁筹资的缺点 　　(1)成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30％。 　　(2)承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。 　　(3)不利于改进资产。在租赁期内，未经出租人同意，承租人一般不得随意改进所租入的资产。 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （一）短期借款的种类 　　短期借款主要有