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信托公司成本管理能力研究 　　 【摘要】我国信托业经过几十年的曲折发展，目前已逐渐步入良性发展阶段，但是行业竞争也日趋激烈。信托公司在近几年的快速发展中，更多地关注业务收入的快速增长和信托规模的急剧扩大，而在内部精细化管理特别是成本管控方面力度仍为不够。本文从成本管理能力的概念和重要性讲起，由影响因素的分析展开到具体措施的给出。对信托公司成本管理能力的研究，不仅有利于对东信托公司逐步实现差异化、低成本的发展模式，为信托公司的业务转型奠定基础;也有助于降低企业融资成本，促进信托公司更好地服务实体经济的发展。 　　 【关键词】信托公司 成本管理能力 成本优化 　　2015年，中国宏观经济运行总体平稳、稳中有进、稳中有好，GDP实现了6.9%增长率，信托资产规模更是跨入“16万亿元”大关，这既真实反映了中国经济长期向好的发展态势，也是信托公司全力开拓业务，增强事务管理和投资能力，促进行业转型的成果。但是，信托公司在近几年的快速发展中，更多地关注业务收入的快速增长和信托规模的急剧扩大，而在内部精细化管理特别是成本管控方面力度仍为不够。在粗放式经营管理模式下，信托公司的成本管理方法和手段显得稍有落后，整体水平相对较低。 　　一、信托公司成本管理能力的概念和重要性 　　本文所指的成本管理是信托公司围绕其在业务经营过程中存在的一系列可能对成本产生影响的因素和条件而采取的计划、核算、分析、控制行为。中国证监会在国内率先提出了成本管理能力的概念，将其测评指标定义为：（营业收入-投资收益-公允价值变动损益）/营业支出。笔者认为，由于证券公司与信托公司在经营业务等方面具有可比性，上述的成本管理能力同样适用信托公司。但在具体公式上，由于证券投资业务近年来逐渐受到监管层和各大信托公司的重视，得以大力发展，如自营证券的浮盈、所创设认沽权证等交易性金融负债公允价值下降形成的利得是信托公司业务收入的重要组成部分，故笔者认为信托公司自营证券投资业务产生的交易投资性收益不应从营业收入中剔除，成本管理能力的指标也应修正为：成本管理能力=营业收入/营业支出。下图为2015年信托公司的成本收入比排名前十名，为了构图方便，取成本管理能力倒数成本收入比为图中纵轴。 　　图1 2015年信托公司成本收入比排名 　　数据来源：68家信托公司年报。 　　成本管理能力是当下信托公司可持续发展所需的一种关键能力，其侧重点是通过对影响公司成本费用支出的内外部因素进行系统整合与有效组织，不断提升成本费用的支出效率，在行业平均利润逐步趋同的形势下，塑造公司的成本竞争优势。提高成本管理能力的过程，实际是一种对信托公司内部资源进行有效配置的过程。在对资源进行有效的规划利用过程中，可以降低公司的资源损失，以最小的资源投入获得最大的资源产出。随着市场化程度的不断提高，倡导集约式的经营管理，提高成本费用的支出效率，不仅是信托公司精细化管理的要求，也是信托公司应对激烈竞争、提升经营管理水平和实现可持续发展的重要一步。 　　二、影响信托公司成本管理能力的主要因素 　　信托行业属于金融服务行业，运用货币交易手段，融通有价物品来满足客户的投融资需求，故其主要成本驱动因素具有明显的行业特点。 　　（一）人力成本支出 　　作为知识密集型行业，信托公司需要大量的高素质人才来创造更多的利润，这导致了人力成本成为其关键成本并在总成本费用支出中占有较大比重。信托公司的人力成本可以从获得、开发、使用、保障、离职五方面去考量。获得成本是指企业在招聘员工过程中发生的成本，如发布招聘广告所需费用、使用猎头猎取专业人士所需费用等;开发成本是指企业对已获得的人力资源提供业务知识和技能的培训而发生的成本等;使用成本是指企业在使用人力资源的过程中发生的成本，如员工的工资、奖金、福利费用等;保障成本是指企业为保障员工暂时或者长期丧失使用价值时的生存权而必须支付的费用，如国家规定的“五险一金”等社保费用;离职成本则是指因员工离开企业造成的成本，如人员非自愿离职的补偿费用、离职空位添补所需费用等。值得注意的是，此块支出的增速正在放缓，2015年从业人数增幅4.6%，较2014年15%的增幅下降10个百分点。 　　（二）业务发展相关成本费用 　　2015年68家信托公司中共有37家信托公司在信托项目损益表中列出8项信托项目支出明细，分别为：受托人报酬、营业税金及附加、投资管理费、交易费用、销售服务费、资产减值损失、保管费、其他费用。从数额看，该37家信托公司的受托人报酬为313亿元，在总支出中占比44.11%，是信托业务发展支出中的最大项目。营业税金及附加全年全行业累计支出18.99亿元，在总支出中占比1.41%，其占比较低的原因在于信托项目只是作为一个财富管理手段和合同安排而非税收意义上的纳税主体。剩下其