(简体)聚钢材期货.doc

聚焦钢材期货 目 录 1．我国钢材市场基本状况 1 1.1我国钢铁产业链定价模式 1 1.1.1铁矿石厂商---钢厂 1 1.1.2钢厂---钢铁贸易商 1 1.1.3钢铁贸易商---钢材用户 2 1.2中国与国际钢材市场比较 2 1.2.1国内外钢材消费和产量的比较 2 1.2.2 国内外钢材产品结构比较 3 1.2.3 国内外钢铁产业集中度比较 4 1.2.4 国内外钢铁流通体制比较 5 1.3 2009年钢铁行业发展趋势预测 6 1.3.1需求增长进一步放缓，市场将维持弱势平衡格局 6 1.3.2 价格将呈平缓回落走势，行业效益低速增长 7 1.3.3 行业兼并重组将进一步加快 8 2．钢材期货对我国钢材市场的影响 8 2.1对钢铁行业定价机制的影响 8 2.2对即期现货市场的影响 9 2.3 对中远期电子交易市场的影响 9 2.4钢材期货为钢贸商提供了较大的运作空间 10 2.5贸易商群体将会出现分化 10 3．钢材期货与银行业务 10 3.1 标准仓单质押融资业务 10 3.1.1标准仓单质押融资市场规模分析 10 3.1.2 标准仓单质押融资潜在客户分析 11 3.2套期保值咨询业务 13 3.2.1钢铁行业套期保值的必要性 13 3.2.2钢铁行业各参与者的套保策略 14 3.2.3各套保主体参与可能性分析 15 3.2.4我国企业套保瓶颈及商业银行的业务机会 16 附录：上海期货交易所钢材期货合约草案  1．我国钢材市场基本状况 1.1我国钢铁产业链定价模式 钢铁产业作为在国民经济中具有重大影响的基础原材料产业,具有产业关联度高、链条长、带动能力强的特点。 图1 钢铁行业产业链条 1.1.1铁矿石厂商---钢厂：合同定价（铁矿石厂商主导） 铁矿石价格基于全球三大铁矿石生产商与其购买方之间商定的合约来确定。铁矿石谈判始于2005年底，在供方三代表巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓和力拓与需方三代表欧洲阿赛洛、日本新日铁和中国宝钢之间展开。目前，从澳大利亚、巴西、印度三国的进口量已占到我国铁矿石消费总量的80%以上。缺乏定价能力等原因导致铁矿石协议价格不断上涨。 2003年以来国际铁矿石协议矿价上涨幅度 2003 2004 2005 2006 2007 2008 铁矿石离岸价上涨幅度 8.9% 18.62% 71.5% 19.0% 9.5% 65% 资料来源：国际钢铁工业协会 1.1.2钢厂---钢铁贸易商：合同定价+市场定价（钢厂定价+市场调节） 我国钢铁贸易商数量比较多，全国约有20万家企业，集中度比较低，而且实力普遍偏小，主要是民营的中小企业数量比较多。贸易商根据实力不同，分别成为钢厂的一级代理商、二级代理商等。一级代理商和钢厂通常以长期合同方式建立战略合作关系，一般确定购销的固定价格，然后根据市场状况调整。二级及更低级别的代理商通常采用市场定价方式进行贸易。 1.1.3钢铁贸易商—钢材用户：以市场定价为主。 钢厂也会对一些大型客户进行直销，按照协议定价。 1.2中国与国际钢材市场比较 1.2.1国内外钢材消费和产量的比较 1.2.1.1中国钢材消费大幅增长，是全球钢材消费的主要动力 1991-2007年，我国粗钢消费量由7151万吨增加到43495万吨，消费量占全球的比重由9.7%增加到32.7%。可见，中国钢铁消费的快速增长是全球钢材消费的主要动力。 2000-2007 年中国和全球粗钢消费量变化 年份 中国(万吨) 全球(万吨) 中国所占比例(%) 2001 17054 85939 19.8 2002 20595 91364 22.5 2003 25892 97841 26.5 2004 29669 108169 27.4 2005 35299 113278 31.2 2006 38639 121739 31.7 2007 43495 133033 32.7 资料来源：全球粗钢消费量来自国际钢铁协会；中国消费量来自《中国钢铁工业年鉴》及 2007《钢铁工业统计年报提要》 1.2.1.2 中国钢铁生产增速远远高于世界平均水平，所占比重不断提高 进入21 世纪以来，我国钢铁产量增长速度远远高于全球平均水平，占全球的份额不断增加。2001-2007 年我国粗钢产量年均增长率高达21.0%，粗钢产量占全球的比重由17.8%增加到36.4%。 2000-2007 年中国和全球粗钢产量变化 年份 中国(万吨) 全球(万吨) 中国所占比例(%) 2001 15103 85035 17.8 2002 18225 90405 20.2 2003 22241 96999 23.0 2004 27280 106894 25.8 2005 35579 114653