天龙光电个股分析选读.docxVIP

天龙光电（300029）股票投资分析报告 一、公司简介 江苏华盛天龙光电设备股份有限公司（原名常州华盛天龙机械有限公司，后更名为江苏华盛天龙机械股份有限公司）成立于2001.12，注册资本15000万元，公司2009年在深交所创业板上市（300029）。公司是一家新能源设备及其应用的企业，主营业务为太阳能电池，硅材料生产与加工设备的研发、生产和销售，经营产品包括单晶硅生长炉、单晶硅切断机和单晶硅切方滚磨机等光伏设备，覆盖了人工晶体生长和加工的多个工序范围。公司在硅晶体生长设备和硅晶体加工设备制造方面拥有多项核心技术，已实现批量生产的产品和在研项目的技术水平在国内同行业中处于领先地位，部分达到国际先进水平。 二、公司基本面分析 宏观分析 1、宏观经济分析 中国GDP增速 PPI指数 PMI指数 2015年一季度GDP同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。全国工业生产者出厂价格(PPI)环比下降0.5%，同比下降5.9%。中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月回落0.2个百分点。宏观经济数据显示今年中国经济下行压力仍然很大，这必然也会反映到股市中。 行业分析 光伏产业国内面临产能过剩，国外 HYPERLINK /report/c_trade/ 贸易保护主义也呈现抬头趋势。近些年该行业一直处于低谷期，多数上市公司业绩不佳，甚至出现有的企业连年亏损。 1、市场表现 2、公司规模 2009年登陆创业板的天龙光电，曾被誉为“中国光伏设备第一品牌”。然后，在光伏行业持续低迷影响下，公司2012年、2013年净利润接连出现亏损，至2014年前三季度仍无法扭亏。若公司2014年度继续亏损，公司股票将可能在年报披露后被暂停上市。2014年11月7日，天龙光电披露保壳方案，公司控股股东常州诺亚与北京灵光能源投资有限公司签署了《增资扩股协议》。天龙光电实际控制人的变更，意味着公司保壳障碍正在逐步清除，退市风险才慢慢散去。 财务分析 1、每股指标分析 2015年公司股票截止03-31每股收益为正，而从06-30开始出现负值。 2、盈利能力指标分析 净资产收益长期低于行业平均水平，在7-9月出现负值，说明该公司盈利能力较差。两项指标的行业排名分别为 334/451 ， 315/451。 3、成长能力指标分析 成长能力较强，高于行业平均，两项指标的行业排名分别为 79/451 ， 128/451。 4、营运能力指标分析 偏弱，与行业平均有较大差距，两项指标的行业排名分别为 346/451 ；351/451。 5、财务风险指标分析 该公司财务状况存在一定隐患，负债情况较严重。 6、杜邦分析分解图 天龙光电技术分析 K线分析 受股市上半年行情的影响，该股上半年表现良好。6月之后，突如其来的下跌导致该股股价出现剧烈波动，下跌的趋势一直持续到9月中旬，之后出现一轮上涨，基本上和大盘的走向一致。5日、10日、20日均线都出现向下趋势，目前处于回落整理阶段。 MACD指标 近段时间成交量较小 KDJ指标 红色J线出现向上走的趋势，在近期可能出现金叉 资金趋势 该行业的资金趋势近期都是净流出，该公司股票近3天出现连续的流出 5、平均成本 通过该股的表现，估值平均成本在12.89元，近期都在成本线之上徘徊。 6、压力支撑 支撑位在12.04元左右，压力位在12.70左右。 投资策略 天龙光电所处的光伏产业一直处在调整的阶段，国内外严峻的市场环境使大部分企业面临经营困境，由于行业环境持续低迷，公司销售订单较少，收入未有明显增长，负债情况比较严重，公司2015年1-9月份业绩出现亏损，公司财务存在一定隐患。近1-2年来看，持有该公司股票的价值有限，建议投资者谨慎进入。而短期内，根据技术指标分析，有可能出现在回调之后出现一轮小幅上涨行情，短线投资者可在调整到位后根据大盘走势适当进入。 后市预测 虽然该公司受行业周期的影响，经营业绩不佳但也有许多投资的亮点。 公司是专业生产和制造太阳能晶硅炉厂商,目前,其核心产品为太阳能单晶硅生长炉,国内市场份额第三名,约占到23%的比例,公司除了单晶硅生长炉以外,还拥有多晶硅炉和蓝宝石炉业务。 研发和技术优势:公司获得国家知识产权专利7项,正在申请的专利有10项,拥有专有技术1项。公司单晶硅铸锭炉经过多年的研发与生产,掌握了核心技术,单晶硅铸锭炉品质稳定,技术成熟,性价比出色,并且可以运用到电子级单晶硅的拉拔生产上。 太阳能行业前景广阔:未来二十年,全球光伏产业的年复合增长率将达到25%以上。太阳能行业长期来看,属于前景十分明朗的行业,容量巨大。最近出台的多晶硅行业准入政策,集中力量向具有技术能力的多晶硅大厂,龙头倾斜,避免无序的混乱的竞争,对整个行业发展无论从质和量上,都是利好。在利好政策以