第6章_资产管理业务讲述.ppt

一、基金的基本概念 基金：具有专门用途的资金。 投资基金：专门为众多的中小投资者设计的一种间接投资工具，是指根据预定投资方向，通过发售基金份额募集资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人按其份额享受收益和承担风险的集合投资方式。 证券投资基金：以各类证券为主要投资对象的投资基金。 产业投资基金：以非上市股权为投资对象的投资基金。 投资基金 证券投资基金 产业投资基金 风险投资基金 非风险投资基金 二、特点 1.规模较大 2.专业运作(专家理财) 3.组合投资、分散风险 4.间接的证券投资方式 5.具备投资规模效益 三、 基金分类 （一）按募集方式划分 ：公募基金和私募基金 公募基金：针对大众发行的基金； 私募基金：针对特定少数投资者发行的基金； 如招商证券的“淡水泉计划”基金  （二）按照组织形态的差异来划分： 公司型基金和契约型基金 1)契约型基金 ：契约型基金又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督； 2）公司型基金：又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司。依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司类似，基金公司资产为投资者（股东）所有，由股东选举董事会，由董事会先聘基金管理人，基金管理人负责管理基金业务； （三）按照基金的受益凭证能否赎回划分： 封闭式基金：封闭式基金(Close-end Funds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易；我国目前有54只封闭式基金 开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式； 包括交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund，ETF）、上市开放式基金（LOF）。上市开放式基金就是LOF,英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金 (四)按照投资对象划分： 股票基金、债券基金、期货基金、期权基金、认股权证基金和货币市场基金； 股票基金：是指60%以上的基金资产投资于股票的基金 债券基金：根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场； 货币基金：货币基金资产主要投资于短期货币工具，一般期限在一年以内，平均期限120天，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券 （五） 按照其他标准划分： （1） 按照基金投资的目标划分： 积极成长型基金、成长型基金、成长与收入基金、平衡型基金、收入型基金 （2） 按照买卖是是否需要支付手续费划分： 收费基金和不收费基金 （3） 伞形基金和基金中基金（4） 对冲基金（5） 指数基金 伞型基金(UmbrellaFund)，实际上就是开放式基金的一种组织结构。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金(Sub-funds)。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金 指数基金：顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率 投资基金在运作中，涉及到多个当事人，具体包括：基金发起人、基金投资人、基金管理人、基金托管人，基金销售机构、律师事务所和会计师事务所等中介机构。 （一）基金管理人--------基金管理公司（发起设立和管理基金资产）---------管理费用 （二）基金投资人