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中国计量学院经济与管理学院 毕业设计（论文）文献综述 学生姓名： 陈景艳 学 号： 0700704217 专 业： 财务管理 班 级： 07财管2 设计（论文）题目： 恒大地产集团财务风险控制研究 指导教师： 田茂华 2011年 01 月 20 日 前言部分 1.相关概念 财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业的实际财务收益与预期的收益发生偏离,进而造成企业蒙受损失的机会和可能。风险的产生是由于资本结构不合理特别是债务水平高,企业资产的流动性弱,及财务决策失误和财务环境复杂多变并提出了通过建立合理的资本结构,进行多元经营,制 定合理的风险决策,建立财务控制机制等方式防范财务风险。 控制活动是帮助保证风险反应方案得到执行的相关政策和程序。控制活动存在在于企业的各个部分、各个层面和各个部门, 通常包括两个要素: 确定应该做什么 的政策和影响该政策的一系列程序。 2.研究背景 在金融动荡的今天，如何生存和发展，这是每个企业都将面临的问题。财务风险控制作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立财务风险识别及评估体系，进行适当的财务风险控制。 市场经济条件下，企业经营充满着风险，风险在给众多企业带来收益的同时，也将无数企业送上了绝路，而风险则是风险发展的结果之一。当事态发展的结果对企业来说是不利事件，且成为一种趋势而又得不到及时挽救时，风险就不可避免地要发生，因此，风险管理成为现代企业管理的一项重要内容。而财务风险作为威胁企业持续经营的根本性风险，更是企业风险管理的重中之重。为实现企业的经营目标，企业应当对财务风险控制机制做进一步完善，提高财务管理水平，防范并化解财务风险，这是企业财务管理的工作重点。企业可以通过采取以下几项措施，来达到进一步完善企业财务风险控制机制的目的 企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时，不能一味地追求低风险，甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，对企业财务风险进行分析研究，从而建立财务风险控制机制，有效防范企业财务风险，对企业管理具有十分重要的意义 企业财务风险指标对于揭示和规避企业财务风险有着重要的意义。现行的企业财务风险指标主要依赖于资产负债表和利润表以及传统的财务分析指标，有一定的局限性。如果结合经营现金流量净额构建现金债务比率指标，并对周转率指标和盈利指标做出改进，可以进一步完善财务风险指标，以帮助企业更好地进行财务管理，及时调整经营管理策略，保护投资者的利益，也有利于提高我国企业的国际竞争力。 二、主体部分 1.国外研究综述 自20世纪30年代起，西方经济学界、会计学界陆续开始对公司财务风险预警模型进行研究。最早出现的是单变量判定模型，代表人物有Beaver，他在1966年提出较为成熟的单变量判定模型。随后出现的多元线性判别模型，其中最有代表性的是由美国学者Altman提出的Z计分模型。Edmister在1972年针对小企业提出了小企业财务危机分析模型，以及其他更多的多元线性预警模型。 在1990年以后，许多相关研究文献在财务风险预警中利用会计比率选择及新理论的引入方面进行了许多积极的探索，如 BarbroBack等人(1996)及AmirF.Atiya(2001)采用神经网络理论(NN)构建了破产预测模型，AndreaS和Trigeorgis等(2000)也基于期权定价理论(B一S)对破产风险的预测进行了探讨。但由于其预测效果并未得到广泛认同，因此应用前景尚不明朗。由于单变量分析法实际上己迹近淘汰，目前主流的财务危机预测方法有多元线性判别法和多元逻辑回归(Logistic)法，它们分别是以1968年Altman的研究及1980年Oh1Son的研究为基础。其中，多元线性判别法的优点是:(1)能够包容反映企业财务情况的多个指标，因而在财务风险预测中运用广泛;(2)能够包含独立变量;(3)一旦完成建立模型之后，运用相对容易。不过，该方法也存在一些