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基本分析体系 一、宏观分析 1、资金面的影响 2、调控政策 3、经济增长的作用 4、货币政策因素 5、国际金融市场因素 6、股市扩容与股价指数 7、心理预期因素 8、国内国外的政治局势 3、产业结构调整与行业投资选择 产业结构分析主要是对各行业的发展状况进行分析，来解决向哪一行业投资的问题。 我国正经历着新一轮的产业结构调整，因此，了解调整的趋势，分清朝阳产业和夕阳产业，对行业分析来说至关重要。 通过国家对重点行业的扶持和企业重组，股票市场涌现出了若干有投资价值的行业。 4、板块股票的定义和分类 板块即与题材有共性的股票群体。 大致可分为几类：1）按行业分；2）按地域分；3）按其他特殊题材，如资产重组板块、三无板块、回购概念板块等。 三、微观分析 重点讨论的是个股的投资价值。关注的是某个股是否具备真正的投资价值。 通过微观分析将揭示出什么样的股价指数和个股价格有投资价值，可以进场买卖，什么样的指数价位应当抛出。 QFII制度 中国证监会与中国人民银行于2002年11月7日下午在中国证监会网站上联合公布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，该办法将自2002年12月1日起施行。 QFII制度试行阶段40亿美元的投资额度 瑞士银行、野村证券获中国证监会批准，成为首批取得证券投资业务许可证的合格境外机构投资者。 国家外汇管理局批准比尔及梅林达·盖茨基金会合格境外机构投资者(QFII)投资额度1亿美元。截至2004年09月04日，已获批投资额度的QFII有17家，累计获批投资额度共21.25亿美元。 瑞银于2002年11月成为首家获得QFII资格的境外投资机构，至2004年9月拥有8亿美元投资额度，是QFII中目前的最大投资额度。 ) 合格境外机构投资者(QFII)及其投资额度(万美元 　　1)瑞士银行 30000+30000+20000 　　2)野村证券 5000 　　3)花旗环球金融7500+12500+20000 　　4)摩根士丹利 30000+10000 　　5)高盛公司 5000 　　6)德意志银行 5000+15000+10000 　　7)香港上海汇丰银行5000+5000+10000 　　8)荷兰商业银行5000 　　9)摩根大通银行5000 　　10)瑞士信贷第一波士顿 5000+10000 　　11)日兴资产管理公司5000+20000 　　12)渣打银行香港分行7500 　　 13)美林国际 7500 　　14)恒生银行 5000 　　15)大和证券SMBC株式会社 5000 　　16)雷曼兄弟国际公司(欧洲) 7500 　　17)比尔及梅林达--盖茨基金会 10000 　　18)荷兰银行有限公司7500 　　19)法国兴业银行5000 　　20)巴克莱银行有限公司 7500 　　21)法国巴黎银行7500 　　22)德国德累斯登银行股份公司 7500 　　23)富通银行 10000 　　24)加拿大鲍尔公司5000 　　25)东方汇理银行7500 　　26) 景顺资产管理有限公司 5000 基本面宏观分析 4.1 政策面调控与股价指数 4.2 经济增长与股价指数 4.3 货币政策与股价指数 4.4 世界经济一体化与股价指数 4.5 扩容与股价指数 4.1 政策调控与股价指数 政策调控 资金面流动 股票供求 股价 一、政策面调控规律 1、保证股价指数的相对稳定 股价指数涨跌幅过大，超过或滞后经济增长或企业平均效益增长率时，管理层出台相应措施，以抑制或刺激股指上涨。 2、股价指数能够温中有升 股价只有稳中有升，才能吸引更多的投资者进入股票市场，这样股票市场才能发挥应有的作用。 3、指数波动以服从经济增长目标为前提 管理层对股价指数的调控一般与经济增长目标相一致，即使有时股价指数与经济目标不保持一致时，政策调控也会以经济增长为首要目标。 二、政策面调控手段 可分为三大类：一是货币政策；二是股市管理政策；三是股市管理体制。 1、与股价指数直接关联的股市管理政策 1）对交易成本的调节 2）对股价涨跌停幅度的限制 3）对扩容速度的调节 4）对于新股发行政策制度的调节 5）对上市公司违规的查处 2、政策面调控的基础——股市管理体制 1）股市管理的基本原则与类型：遵循的原则：第一，公平与自由原则；第二，信息公开原则。目前的管理体制有：集中与立