十三章中央银行对金融市场的监管.pptVIP

中央财经大学金融学院（2007-2008） 金融学04-2班 第十三章中央银行对金融市场的监管 本章主要内容 中央银行与金融市场 中央银行与货币市场监管 中央银行与资本市场监管 中央银行与外汇市场监管 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场的关系 央行参与金融市场监管的重要性 金融市场监管的一般原则 中央银行与金融市场的关系 央行为金融市场资金供需双方的中介和调节者 央行在金融市场上扮演两方面角色： 作为中介参与市场活动，并为融资双方提供融资便利和清算服务； 调控金融市场的资金运行，进而调控整个宏观、微观经济。 央行在调节经济时既可以运用各种经济手段，又拥有行政和法律手段，还可以发布各种经济信息对交易行为加以引导。 中央银行与金融市场的关系 央行作为金融市场管理者仍承担着一定监管职责 央行既代表国家又超然于各金融机构的地位，使之完全可以充当金融市场的监管者。 尽管我国形成了“银监会”、“保监会”、“证监会”三驾马车的监管格局，中国人民银行作为中央银行也履行一定的金融监管职责。并且在协调三家监管机构、充当最后的借款人、防范金融系统性风险方面发挥着重要作用。 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场的关系 央行参与金融市场监管的重要性 金融市场监管的一般原则 央行参与金融市场监管的重要性 是央行实现货币政策的需要 央行实施货币政策有两个渠道:金融机构和金融市场。在央行货币政策的三大法宝中，存款准备金和再贴现（或再贷款）对应于商业银行渠道，而公开市场业务则主要对应于金融市场渠道。而在现代市场经济条件下，中央银行往往更多地运用公开市场业务（包括本币和外币）或通过金融市场渠道来实施其货币政策。 尽管公开市场业务主要通过货币市场进行，但随着金融业的深化与发展，长、短期融资工具的界限、以及货币市场与资本市场的界限都在趋于模糊。 央行货币政策的实施，离不开对金融市场的监管。保证金融市场的平稳、规范运行是央行执行货币政策职能的需要。 央行参与金融市场监管的重要性 是维护整个金融系统稳定的需要 金融市场是金融体系的一部分，而保持金融体系的总体稳定往往是各国央行的重要职责。 各类金融机构是金融市场上最活跃的主体，对金融市场的监管往往同对各类金融机构及其业务活动的监管联系在一起。而央行在对各类金融机构（尤其是商业银行）的监管中往往扮演着重要角色。 2003年3月以后，尽管人民银行不再承担对银行业的监管职能，但金融机构在货币市场的所有活动仍由人民银行监管。人行通过利率、汇率和证券买卖等政策工具，加强对各金融子市场的监测，并关注和协调货币市场与房地产、证券以及保险等市场的关联渠道和风险控制。 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场的关系 央行参与金融市场监管的重要性 金融市场监管的一般原则 金融市场监管的一般原则 全面性原则 国内金融市场各子市场的协调 国内外金融市场的协调 效率性原则 监管必须有效 监管应不妨碍金融市场竞争性和效率的提高 尽可能降低监管成本 公开、公平、公正原则 中央银行与货币市场的监管 合规性监管是央行对货币市场监管区别于对其他金融市场监管的重要特征。 央行对货币市场的监管是与其制定和实施货币政策密切联系在一起的，这里主要探讨我国央行对商业票据市场、同业拆借市场和国债市场等几个重要市场的的监管。 中央银行与货币市场的监管 央行对商业票据市场的监管 央行对同业拆借市场的监管 央行对国债市场的监管 央行对商业票据市场的监管 对商业票据监管的一般原则 票据承兑、贴现、转贴现和再贴现应坚持“真实票据原则”。 参与各方应遵循平等、自愿、公平和诚信原则，再贴现应有利于货币政策目标。 承兑、贴现和转贴现的期限不超过6个月，再贴现不超过4个月。 贴现和再贴现利率由人行制定、发布和调整，转贴现利率由交易双方商定。 央行对商业票据市场的监管 对商业票据承兑的规定 出票人应具备的条件 对承兑机构范围的规定 承兑机构必须具备的条件 关于承兑申请人资信考核及担保的要求 承兑人应向申请承兑人收取手续费 承兑总量和比例及风险的控制 央行各分支对辖内机构承兑汇票实行总量控制 央行各分支应完善承兑业务管理和风险防范制度，监督辖内承兑总量和风险度 央行对商业票据市场的监管 对商业票据贴现的规定 关于贴现申请人应该具备条件的规定 申请贴现时必须提交的文件 贴现人必须是人行批准经营贷款业务的金融机构 贴现应遵循贷款的“三性”原则，流向符合国家产业和信贷政策规定，并将贴现和再贴现量纳入信贷总量和存贷比例内考核 贴现人和承兑人之间交叉复查的规定 央行对商业票据市场的监管 对商业票据再贴现的规定 通过再贴现窗口、授权窗口和转授权窗口进行总量和结构控制。 罚则 暂停办理承兑、贴现 通报批评 暂停再贴现授权 给予有关责任人纪律处分 追究有关人员刑事责任 中央