第五章股票市场讲义.pptx

股票 第一节 股票的特征和类型 第二节 普通股票与优先股票 第三节 股票的价值和价格 第四节 股票价值评估 第五节 股息贴现模型的四种特殊形式 2017-4-8 1 第五章 股票市场 1984年11月18日——上海飞乐音响公司发行了中国第一批股票 （600651） 1602年荷兰阿姆斯特丹证券交易所是世界上最早的证券交易所，诞生了世界上最早的股票。 中国发行的第一只企业股票是1872年由洋务派代表人物李鸿章筹划并以股份公司形式建立的轮船招商局发行的股票，它比我国发行的第一套邮票早6年。 1986年9月26日，新中国第一个股票交易柜台在上海一间曾经是理发店的10平方米小屋里诞生，当时，交易的股票只有两支。 1990年底，上海和深圳证券交易所相继成立，标志着中国股市兴起。不过，股票对于多数中国人来说还是新鲜事物，为了让群众投资股市，深圳市政府领导带头购买股票。 第一节 股票的特征和类型 一、股票的定义 二、股票的性质 三、股票的特征 四、股票的类型 五、与股票相关的基本概念 2017-4-8 4 第一节 股票的特征和类型 一、股票的定义 股票是股份公司为筹集资金而签发的证明股东所持股份的凭证。 说明（4点）： 1、发行股票所募集的资金是股份公司自有资本的构成部分，购买股票的投资者即成为公司的股东，是公司的所有者； 2、股份有限公司的资本划分为股份，股份采取股票的形式。对于同一个公司的股票，每一股的金额相等，且每一股份应当具有同等的权利，都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权，股东凭借股票可以获得股息或红利，通过参价股东大会参与公司重大事项的决策等； 2017-4-8 5 第一节 股票的特征和类型 3、股东不能向公司退股，但股票可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具； 4、我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监管机构规定的其他形式。 目前，我国上市公司股票的发行、交易均采用电子信息等无纸化方式进行。 《公司法》规定，股票应当载明的主要事项有： （1）公司名称； （2）公司成立日期； （3）股票种类、票面金额及代表的股份数； （4）股票的编号。 2017-4-8 6 第一节 股票的特征和类型 二、股票的性质 1、股票是有价证券 什么是有价证券？ 有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。即持有有价证券，一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明持有人可以行使证券所代表的权利。 2、股票是要式证券 要式证券：即证券应载明规定的事项 3、股票是证权证券 证权证券：是权利已经存在，证权证券只是这种权利的一种物化的外在形式，是权利的载体。 设权证券：是证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生。 股票的发行是以股东对公司的股份存在为条件 2017-4-8 7 第一节 股票的特征和类型 4、股票是资本证券 资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。 对投资者而言，购买股票就是一种金融投资行为。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。 5、股票是综合权利证券 股票既不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。 综合权利证券：股东作为公司的所有者，依法享有资产收益权、公司重大决策参与权、剩余资产分配权等。 物权证券：证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券； 债权证券；证券持有人是公司债权人的证券； 2017-4-8 8 第一节 股票的特征和类型 三、股票的特征——收益性、风险性 、流动性、永久性、参与性 1、收益性 收益的有哪两个来源？ 2、风险性 预期收益的不确定性。 股票投资者能否获得预期的回报？ 首先，取决于企业的盈利情况；其次，取决于股票价格的波动情况。 3、流动性 股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票是一种具有很强流通性的流动资产。 2017-4-8 9 第一节 股票的特征和类型 4、永久性 （即不返还性） 股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。 但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。 5、参与性 股票持有人有权参与公司的重大事项决策。其权利大小取决于 所持有的股份数量的多少。 2017-4-8 10 第一节 股票的特征和类型 四、股票的类型 1.按股东权利分类 ：普通股和优先股 普通股：是最基本、最常见的一种股票，是标准股票。持有者享有股东的基本权利，并应承担相应的义务。收益权和剩余财产分配权列于债权人和优先股之