华中科技大学-国际投资学【148页】.pptVIP

国际投资学 主讲人: 华中科技大学 经济学院 韩民春 第一章 国际投资基本概念与基本理论 第一节 国际投资的基本概念 一、资本流动的几种形式 （一)国际商品资本流动 国际资本流动采取的第一种形式是国际商品资本流动(即国际贸易)。 以商品出口为直接目标的企业出现是国际商品资本流动产生的重要标志。 (二)国际货币资本流动 国际资本流动采取的第二种形式是国际货币资本流动(即国际间接投资)。 大型跨国银行的出现是国际货币资本流动产生的重要标志。 发达国家国内“过剩资本”和国外有利可图的投资场所的存在是国际货币资本流动产生的内在动因 。 (三)国际生产资本流动 国际资本流动采取的第三种形式是国际生产资本流动(即国际直接投资)。 大型跨国公司的出现是国际生产资本流动产生的重要标志。 在20世纪初，国际分工主要表现为资本主义宗主国与殖民地国家之间的垂直分工，国际生产资本流动的规模极为有限。 第二次世界大战之后，随着科学技术的进步和社会生产力水平的提高，国际分工进一步深化，国际生产资本流动规模日益扩大，并呈多向化发展趋势，既有发达国家向发展中国家的垂直流动，也有发展中国家向发达国家的逆向流动，还有经济发展程度相近的国家之间的水平流动。 随着国际生产资本流动规模的扩大，一批规模庞大的跨国公司成长起来，这些跨国公司将其垄断优势加以内部化，并与东道国的区位优势结合起来，在世界各地建立生产基地，取得巨大的规模效益。 20世纪60年代之后产生了一些国际生产资本流动的理论： 海默的垄断优势论、巴克莱和卡森等人的内部化理论、维农的产品周期理论、小岛清的边际产业扩张论和邓宁的国际生产折衷理论等。 国际资本流动的这三种形式各有其独特的运行规律，需要不同的理论作指导。 国际商品资本流动是国际贸易学的研究对象 国际货币资本流动是国际金融学的研究对象 国际生产资本流动是国际投资学的研究对象。 国际投资与国际贸易、国际金融的界定 （－）国际投资的研究范围 目前国际投资作为一门独立的学科，已从国际金融，国际贸易，发展经济学中分离出来，逐步形成了具有自身特点的理论体系，已成为一门跨学科的新兴综合学科。 国际投资是研究跨国投资运行及其规律和其对世界经济、各国经济影响的经济学科。 其具体内容包括： 国际投资的理论： 包括国际直接投资与国际间接投资理论； 国际投资的风险管理： 包括对国际投资环境的分析，国际投资政治风险、经济风险与经营风险的管理；国际直接投资的经营决策；跨国公司与跨国银行的管理；官方国际投资主体的管理； 国际证券投资： 其中包括国际证券投资的发展方式与管理；对国际投资的法规管理。 （二）国际投资与国际贸易的关系 国际贸易是研究商品和劳务在国际间的流通及其客观规律的学科； 国际投资则是研究作为生产要素的资本在国际间的交易与增值。二者既有联系又有区别 : 1.两者的联系： 首先，国际贸易与国际投资的研究领域都涉及商品在国际间的流动。 其次，国际贸易与国际投资之间存在着相互影响： 一方面，国际贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导。 例如，根据产品周期理论，企业通常是首先以出口方式来开辟海外市场，当出口逐步受到竞争压力和关税等阻碍时，就会考虑转向在海外就地生产，进行国际投资。 另一方面，国际投资也会对国际贸易产生反作用。 国际投资行为的发生，会引起购买力在国际间的转移，从而带动国际贸易的发展，而当国际直接投资完成，形成生产能力后，又会引起东道国进口的减少。 2.两者的区别在于： 1）体现的关系不同 国际投资侧重于研究国与国之间的资本交易关系，这种交易导致两国债权债务关系的变化。 国际贸易则侧重于商品交换关系，而这种的商品劳务和交易一经结算后，债权债务关系也随之完结。 2）在国际收支表中所处项目不同 国际贸易的情况反映在一国国际收支表的经常项目之中 国际投资活动的情况反映在资本项目方面。不同的项目，反映不同的对外经济活动。 从国际收支平衡与维护经济稳定增长的角度看，由资本项目反映的国际投资对一国的影响，应与由经常项目反映的国际贸易对该国的影响相互抵消。 3）对经济活动产生的影响不同 当代经济活动实践表明，推动国际经济发展的主要动力，已经由国际贸易转向国际投资。 国际投资的增长幅度较长期地快于国际贸易增长幅度。 国际投资作为国际经济往来的一种形式，不仅在国家之间表现出已超过贸易往来的趋势，而且与国际贸易不同的是，国际投资的互补性体现在要素而不是产品方面，尤其是直接投资具有带动资金、技术设备、管理等要素全面转移的功能。 （三）国际投资与国际金融的关系 国际金融是研究货币在国际间的运动及其规律的学科，与国际投资的关系密切。 1.两者的联系： 首先，国际投资与国际金融的研究内容都包括货币资本在国际间的转移