韦奕礼先生（MrMartinWheatley）的演讲辞.PDFVIP

澳大利亞金融服務學會(Finsia)午餐會，2007 年3 月6 日 韋奕禮先生 (Mr Martin Wheatley)的演講辭 “在香港及中國的機遇” 先生、女士： 多謝貴機構邀請我出席今日的午餐會議，向各位講述一下在香港及中國 的投資管理機遇。或許我可以首先從香港說起，我會列舉使香港成為充 滿投資管理機遇的超級都會的若干優勢。在座的嘉賓當中如果有香港 “老手”的話，以下部分對你來說可能耳熟能詳，但請不要介意我在這 裏稍為重複。 香港的優勢 初到香港的人士會對表現達到世界級水準的香港人看來用之不盡的精 力，感到詫異。除了精力充沛外，我們還具備以下優勢： ? 以獨立的司法機構作為後盾的法治制度； ? 發展成熟的金融基礎設施，香港的銀行制度、交易所及相關結算所 均與國際最佳標準看齊； ? 健全、有效而公正的監管制度； ? 大量專業人才； ? 簡單低稅制；及 ? 毗鄰中國內地的地理位置。 我們亦很幸運有一個一直致力提供吸引外資的有利環境的政府。舉例來 說，政府撤銷了遺產稅，並為離岸基金提供利得稅豁免。該等措施大大 增強香港相對於其他主要金融中心的競爭力。 憑藉這些優勢，難怪香港已連續四年獲聯合國發表的《世界投資報告》 排名為亞洲區內繼中國內地後外國直接投資的第二首選地點。 香港的資本市場 現時，香港是內地企業的首選集資中心。按市值計算，香港是全球第六 大股票市場，在亞洲則排名第二，僅次於日本。在2006年透過首次公開 招股籌集的資金達430 億美元。以首次公開招股而言，香港已超越紐約， 全球排名第二，僅次於倫敦。 在資產管理方面，也許我們可以先參考一些數據，以便了解這個行業的 規模有多大。在2005年，香港的資產管理業務（包括資產管理、顧問業 - 2 - 務、其他私人銀行業務及房地產基金管理）的合併資產達5,800億美元。 為方便各位作出比較，於2005年年底香港基金管理業務的合併資產相當 於香港證券市場市值的55% 。 近日一項《散戶投資者調查》發現，投資基金在最受香港散戶投資者歡 迎的投資產品當中排名第二，參與率在兩年內增長一倍，達到2005年的 18.1% 。於2006年12月，證監會已認可了接近2,000項可向公眾發售的單位 信託及互惠基金。 香港仍然是一個具備濃厚國際化特色的首要金融中心。大部分基金管理 業務來自海外。香港是吸納海外資金的好地方，資產管理公司為了利用 香港這個優點，紛紛繼續選擇以香港作為其經營資產管理業務的其中一 個主要策略性市場。 香港的對沖基金市場的增長 香港不單是傳統基金主要的資產管理中心，亦是對沖基金的主要資產管 理中心。據AsiaHedge 報道，於2005 及2006 年，在香港新成立的亞洲對 沖基金的數目是亞洲區內之冠。以這些新基金的資產總值計算，香港在 2005 及2006 年都在亞洲區內排名榜首。 我們亦對獲證監會發牌的對沖基金經理的業務進行了一項調查。證監會 的調查顯示，對沖基金在香港的管理資產總額在2004年3 月至2006年3 月 期間激增268%至335 億美元，而對沖基金經理的數目亦增長一倍至2006 年3 月的118 家。現時，我們在香港大約有140 家持牌對沖基金經理／顧 問公司。本港現時有14 項獲證監會認可的零售對沖基金，它們的總資產 淨值於2006 年年底時達16.6 億美元以上。雖然與多如恒河沙數的所有對 沖基金的資產相比，獲認可的對沖基金的規模相對較小，但零售對沖基 金卻能為投資者提供更廣泛的投資選擇。 在中國的機遇 我現在要談談在中國的投資管理機遇。毫無疑問，中國已成為國際焦 點，內地市場備受注目是有其充分的理由：內地經濟正急速擴展、擁有 全球最高的儲蓄額（市場資料顯示總額為2 萬億美元）、外匯儲備逾 1 萬 億美元，亦佔全球首位。如此充沛的流動性為投資者及資產經理帶來大 量機遇。我想談談三個可能有助我們掌握這項投資機遇的途徑。 首先，透過香港證券市場 在2006年12月底，在香港上市的公司共有1,173家，總市值約達17,100億 美元，其中約31%是內地企業，合計總市值約為8,600億美元（相當於香 港總市值的50% ）。 - 3 - 此外，若干全球最大規模的首次公開招股亦曾在香港進行