10第八章节跨国公司短期资产负债管理.pptVIP

1 第四节 国家风险管理 国家风险概述 国家风险的成因 国家风险评估 国家风险管理措施 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2 中铝收购案：西方政治敌意干扰中国海外投资步伐 2009年2月12日，中国铝业公司与力拓集团通过伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所发布联合公告，中铝出资195亿美元收购力拓集团，创造了近年来中国最大的海外并购案。 2009年2月16日 中铝和力拓的“联姻”新增变数。据外媒报道，力拓部分机构投资者向必和必拓摇起了“橄榄枝”，称如果必和必拓发起新一轮对力拓的收购，他们将提供融资。英国媒体引述力拓主要股东说法称，必和必拓收购力拓资产，比中铝收购更为理想。。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3 2009年3月17日 中铝195亿美元注资力拓的交易再生波澜。澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)16日在澳洲证券交易所发布公告，称将延长对中铝与力拓195亿美元交易的审查时间，在原定的30天审查期基础上，再增加90天。 2009年3月26日，在中国企业在澳投资屡屡遭受延期审查之后，澳方终于传来消息。澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)明确表示将不反对中国铝业公司注资力拓的交易，原因是这一交易不会降低全球铁矿石的价格。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 4 2009年5月15日 中国铝业公司与力拓公司宣布已获得美国外国投资委员会对力拓拟向中铝发行可转债以及中铝对肯尼科特犹他铜业公司进行间接少数股权投资交易的批准。 2009年6月5日 中国铝业公司确认，力拓集团董事会已撤销对2009年2月12日宣布的双方战略合作交易的推荐，并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝公司支付1.95亿美元的分手费。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 5 对于收购的告吹，力拓董事会主席杜立石在第一时间这么辩解道：“金融市场已显著改善。因此产生了以下两点影响：第一，使得与中铝交易条款的价值显著下降；第二，使得我们有资格提出更符合我们利益、更具吸引力的交易条款。”。 澳大利亚反对党声称：中铝是中国国有企业，中铝收购成功意味着“中国政府对澳大利亚资源的占有”，澳大利亚必须保护国家的核心战略资源。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 国家风险概述 定义 6 也称政治风险，是指由于东道国或投资所在国国内政治环境或东道国与其他国家之间政治关系发生改变，即由于国家的强制力量而给外国的企业 或投资者造成经济损失的可能性。 分类 从发生的范围和层次：宏观层次和微观层次 从结果：政治风险和财务风险 财产所有权 正常业务收入 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 从对外投资角度看，有如下这些常见形式：  7 政策变动风险 即因东道国政策变更而给外国投资企业造成的不利影响。这种变更可能是东道国政权的更迭、社会经济形势出现了新情况而打破了政策的连续性，一般并不有意针对投资企业；但更多的是东道国认为外国投资企业存在明显或潜在的不利于本国的动态，从而在政策上有意作出调整。 歧视性干预风险 即因东道国非正常地使用本国政策、法律而给外国投资企业造成的不利影响。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 从对外投资角度看，有如下这些常见形式