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第三章 国际直接投资企业的设立 国际直接投资的定义、分类和特点 国际直接投资企业的建立方式 国际直接投资企业的组织形式 第一节 国际直接投资的定义、分类和特点 一、国际直接投资的概念 国际直接投资又称为海外直接投资（FDI），是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 国际直接投资与国际间接投资的根本区别在哪里？ 不同国际经济组织和国家对是否拥有控制权的界限划分标准在数量上作了不同的规定。 《国际收支手册》中认为：25% 美国商务部规定：50%由一群相互无关的美国人掌握，或25%由一个有组织的美国人集团拥有，或10%由一个美国人（法人）拥有。 加拿大政府规定：50% 澳大利亚政府规定：单个外商持股15%，或两上及两上以上的外商持股40%以上即为非居民的直接投资； 中国的规定：不得低于25% 国际惯例认为10% 二、国际直接投资的分类 （一）按照母公司和子公司的经营方向是否一致，分为三种类型： 1．横向型 2．垂直型 3．混合型 各种类型的国际直接投资的目的是什么？ 二、国际直接投资的分类 （二）按直接投资企业的建立方式分为： 1．在东道国建立新企业 2．并购东道国已有企业 并购东道国已有企业是指外国投资者通过一定的程度和渠道依法取得东道国某企业的部分或全部所有权的行为。 二、国际直接投资的分类 （三）按照投资者参与方式的不同分为： 独资 合资 合作 其他形式的国际直接投资 二、国际直接投资的分类 （四）按国际直接投资控制方式的不同分： 1．股权控制 独资和合资 2．非股权控制 许可证贸易、管理合同、交钥匙合同、产品分成合同、特许经营和限制性中长期贷款等 合作经营和战略联盟则介于两者之间，具有更为灵活的选择。 三、国际直接投资的特征 （一）风险性 周期长，长则十年甚至几十年。 （二）实体性 跨国公司是最重要的国际直接投资主体 （三）转移性 生产要素的转移 不会引起投资国与东道国之间债权、债务关系的变化。 （四）形式多样性 投入的生产要素可以是多样性的。 企业的组织形式也多样性的。 四、国际直接投资的影响 （一）对投资国的影响 1．获取巨额利润 2．可以扩大出口贸易 据日本经济学家估计，日本对东南亚国家的投资，每1美元可以带动0.75美元的商品出口。 3．优化产业结构 4．可以改善国际收支状况 四、国际直接投资的影响 （二）对东道国的影响 积极影响： 1.促进东道国的资本形成与经济增长 2.可以引进先进的技术和科学管理经验 3.可以增加就业机会，提高劳动者素质 负面影响： 1.经济自主权受到威胁 2.环境受到破坏 3.使发展中国家的外俩负担加重 4.带来一系列社会问题。 第二节 国际直接投资企业的建立方式 一种是在东道国建立新企业，也叫绿地投资 （greenfield investment）； 一种是并购 （MA）（merger and acquisition） 一、在东道国建立新企业 绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。 创建投资会直接导致东道国生产能力、产出和就业的增长。 国际独资企业 国际合资企业 一、在东道国建立新企业 条件： (1)拥有最先进技术和其他垄断性资源。 (2)东道国经济欠发达，工业化程度较低。 一、在东道国建立新企业 优点： 1．避免受到东道国法律和政策限制，减少当地舆论的抵制。 2．手续比较简单。 3．享受东道国的优惠政策。 一、在东道国建立新企业 缺点： 1.从立项到施工到正式营运需要时间较长。 2.不能像收购海外企业那样利用当地企业的销售道，因此不利于迅速占领东道国市场。 3.不利于新产品、新业务的扩展。 二、跨国并购 （一）跨国并购的概念 跨国并购（cross-board MA,简称 M—A方式）（merger and acquisition）是指跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收添下来. 一国企业为了某种目的 渠道 支付手段 中国哪些著名企业进行跨国并购? 案例一：威斯特与伯顿 原大连电机厂（下称“大电机”）成立于1946年，曾经是中国最大的电机生产企业，1997年4月，和新加坡威斯特签了合资协议，成立威斯特（大连）电机有限公司。合资后，外方通过垄断购销渠道做亏损的惯用手法，很快掏空了合资企业。并且仅用3年就完成了“合资、做亏、独资”三部曲，使曾经的金牌电机产品在国内市场销声匿迹。 大连第二电机厂（下称“二电机”）曾排名第二，1998年12月，与英国伯顿电机集团签订合资协