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现金丰利C/D 2017年1月份运作情况报告 一、 现金丰利C/D基本情况 （一）信托规模及收益率 截至2017年1月31日，现金丰利C/D类的总规模为30,349,723,212.55元，较2016年12月31日的24,419,943,464.87元，增加了了24.28%。 2017年1月31日，7日年化收益率为2.4724%，30日年化收益率为3.5880%。 （二）投资组合情况 1、信托计划资产组合 序号 项目 占总资产的比例(%) 1 固定收益投资 85.60% 其中：（1）银行间/交易所产品 27.63% 其中：回购 6.78% （2）非银行间/非交易所产品 55.27% （3）银行存款 2.70% 2 货币基金 14.40% 3 其他资产 0.00% 注：按投资成本统计 2、债券品种（前十位） 代码 项目 占总资产的比例(%) 123071.SH 15光大06 1.66% 111710030.IB 17兴业银行CD030 1.66% 125967.SH 15中信C2 1.50% 125866.SH 15泛海01 0.67% 118819.SZ 16镇城02 0.50% 101560062.IB 15芜湖建投MTN001 0.50% 101651047.IB 16中粮MTN002 0.33% 101654028.IB 16厦港务MTN001 0.33% 101664005.IB 16海南航空MTN001 0.33% 101569011.IB 15京建工MTN001 0.33% （三）投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 311.04 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 311.72 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 197.90 本报告期末，投资组合平均剩余期限超过270天，将在一个月内进行调整。 2、投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 1 30天以内 40.27% 2 30天(含)—180天 8.76% 3 180天(含)以上 50.97% 合计 100.00% （四）申购赎回情况 报告期内（1月份），总申购20,262,765,357.95元，总赎回14,934,200,045.51元，净申购5,328,565,312.44元。 二、2017年1月份小结 1月中采制造业PMI略微下滑0.1个百分点至51.3%，但也是连续4个月保持在51.0%以上，且为2012年以来同期高点。其中，生产指数为53.1%，较上月回落0.2个百分点，新订单指数为52.8%，回落0.4个百分点，回落应该主要是受到春节假期的影响。12月CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨5.5%，后者大幅高于市场预期，上涨原因为黑色产业链平均出厂价及原油价格上涨，但在目前经济景气度不高的情形下，PPI能向CPI传导多少是不乐观的，最终可能还是会导致PPI的回落。根据统计局公布的经济数据：4季度GDP增速略反弹至6.8%，2016年全年GDP增速6.7%；12月工业增加值增速回落至6%；12月固定资产投资累计同比增长同比从11月的8.8%降至6.5%，其中主要是基建同比大幅下降反而房地产、制造业有所回升，2016年全年固定资产投资累计同比增长8.1%，远低于2015年的9.9%，目前预期2017年房地产开发投资应该不乐观，基建难以独挑大梁；12月份消费扣除物价影响，实际增速为9.2%，与11月份持平。 资金面上，1月份资金呈现两头松中间紧的状态。虽然大家均预测到春节前资金面会有一波紧张，但是前半个月还是相对很宽松，即使央行净回笼也不改宽松状态，市场上有大行大量收1个月的同业存单，致使价格接连下滑，优质股份制银行的1个月存单价格从4.2%的高点滑落到3.8%，隔夜、7天这类短期资金供给更为充沛。但是到了16号那周资金面风云突变，有春节现金走款、准备金补缴、外汇占款流出及缴税等客观因素、也有同业理财未全额兑付的传言以及同业存单可能纳入同业负债管理（将使同业存单发行额度受限）的市场传闻因素，虽然央行接连几天通过逆回购实现净投放，但18、19号银行间隔夜利率高点仍攀至7.5%，甚至远远超出去年年底的情况，上交所隔夜高点也触及8.5%附近，直至央行通过“临时流动性便利”为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了期限为28天的临时流动性支持，市场资金面才缓解下来。总体看，1月份利率中枢变化不大，隔夜、7天利率中枢维持在2.2%、2.5%附近，14天中枢有较大幅度下降至2.94%。春节后随着投放的逆回购及临时流动性便利逐步到期，市场应该会再次紧张，紧张程度则取决于央行的操作。利率的长期抬升则是可以预期的，