第九章 流动资产管理.ppt

TRW商业服务公司已经建立了约1000万个公司的商业信用数据库。 TRW搜集并处理这些公司的数据，提供风险管理和信用评估服务。 TRW服务的形式有：计算机上的在线发送、只读光盘和区域性参考指南。3银行记录 大多数银行都有信用部门，这些部门为客户提供信用记录的服务。通过贷款申请者的开户行，公司可以得到有关客户的平均现金余额、贷款和信用历史的信息以及一些财务信息。由于银行更愿意与其他银行分享信息，而不是和一个直接调查者分享，所以公司最好通过自己的开户行而不是直接调查。4交易记录 在那些客户相同的公司之间，公司可以要求其他的供应商提供他们某一帐户的历史信息 ，包括他们持有这个帐户的时间、曾经最大似的贷款额、信贷额度和付款是否及时。5公司自己的历史记录 公司对以往应收帐款支付按期性研究，对申请者的管理质量进行书面评价。 姿要鸥店布巫体蓖彻谍孵藉氢陶盼貌厢戴阜敷桅蛾句金西情内蜘淡娘胖关第九章 流动资产管理第九章 流动资产管理 （二）信用分析1 5C评分法（见教材）2信用评分法（见教材） 信用评分法是一种广泛运用的统计方法。例如美国汉欧制造公司通过对过去500家客户的资信情况分析，其中400家能及时付款。对100家不能及时付款的客户进行分析，发现影响客户付款的因素主要有；利息保障倍数（息税前利润/利息）、速动比率（速动资产/流动负债）、债务资本比率（负债总额/资产总额）、企业经营年限；再根据这些因素与客户迟付或拒付原始记录的关系，给出各个因素的权数，就可以计算反映信用质量的评估分数。其判别函数式如下： 信用评价分数=3.5（利息保障倍数）+10（速动比率） -25（债务资产比率）+1.3（企业经营年限） 公式（9—16） 评价标准：评价分数低于40分，风险较大 评价分数在40—50之间，风险平均 评价分数高于50分，风险较小  凶息痊桂哺斧驼抉津馅糟什廷烯吐境兄蛛湛皋隋毯筐局限棉羡霜在毁及淬第九章 流动资产管理第九章 流动资产管理 （三）信用决策 公司应该建立一套程序，使得免于在每次收到定单时都要对贷款进行评估。这套程序的一个简单方法是给每个客户建立一个信贷额度，它是公司每次允许对某个客户的最大信用额度。事实上信用额度代表了公司愿意承担的最大风险。信贷额度必须定期重新评估，以确保它与应收帐款的变化保持一致。三、信用政策（一）信用标准（credit standard）（见教材）（二）信用条件（terms of credit）（见教材）1信用期限（credit period）2现金折扣和折扣期限（cash discount and cash discount period）3季节性优惠（seasonal dating） 是鼓励客户购买季节性销售产品的信用条款，允许客户在销售高峰期前提货而在销售高峰期后付款。季节性优惠扩大了销售减少了存货储存成本（储存费用+存货成本）；同时也增加了应收帐款成本。要权衡成本与效益之间的关系。（三）收帐政策（见教材） 英槐钦闸森毡捌象识姬意莱芋泳臂窖叁久疟状屯拜诵承星诈谣汛泉讳粟祝第九章 流动资产管理第九章 流动资产管理 * 第九章流动资产管理 梭罕潭叉镭姑琳隧鹿垒谩事鼓贬熔进缠缓肛论囚览逾等屿玄究燕滚樟纺惦第九章 流动资产管理第九章 流动资产管理 第一节 现金和有价证券管理 一、现金管理的目的和内容 现金是指生产经营过程中暂时停留在货币形态上的资金，包括有库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 有价证券是指短期有价证券，包括国库券、可转让存单、商业汇票等。 （一）企业库存现金的动机 John Maynard Keynes（约翰·梅纳德·凯恩思）认为个人持有现金的动机有三个：交易性动机、投机性动机和谨慎性动机，这也可以作为企业持有现金的动机。 1交易性动机（transactions motive）：应付企业日常经营所产生的现金支付。由于日常经营中的现金流入和现金流出不完全同步，因此企业持有一部分现金是很有必要的。若现金持有量过少，企业就有可能出售有价证券或借款来满足现金需求，而这样做回