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从财务报告看企业的盈利能力 ［摘要］盈利能力是指企业获取利润的能力，而利润的构成和质量又是企业价值最直接的体现，因此，分析企业的盈利能力，探析利润的构成和质量，对于企业的投资者、债权人和其他各类会计信息使用者来说，都具有十分重要的意义。 ［关键词］利润构成；营业利润；利润质量 盈利能力指企业获取利润的能力，也称为企业资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。一个企业具有良好的盈利能力，企业的发展前景就会被看好，企业的发展后劲就更足，短期偿债能力和长期偿债能力都会有保证，企业就能筹集到更多发展所需要的资金，由此带来公司股票市价上升，最终实现企业价值最大化。因此，分析企业的盈利能力，探析利润的数量和质量，对于企业的投资者、债权人和其他各类会计信息使用者来说，都具有十分重要的意义。 一、企业利润的构成分析 利润是企业一定时期生产经营活动的最终成果。从利润表上可以看出，利润由营业利润、利润总额和净利润三部分组成，不同的利润来源及其各自在利润总额中所占比重，往往能反映出企业不同的经营业绩和经营风险。 (一)营业利润分析 营业利润是企业在正常生产经营中带来的利润，由于它具有稳定性和持续性的特点，因此，营业利润在企业的利润总额中占据十分重要的地位。为了规避市场风险，逐渐提高企业的产品市场竞争力，增加企业的利润增长点，企业原有的生产单一产品和从事单一行业经营的传统模式逐渐被多元化经营模式所取代。多元化经营模式可能会给企业带来新的利润增长点，增加企业的营业利润，但在经营中也会面临许多风险：有些企业在经营中盲目跟风，产品品种和生产规模急剧扩张，企业在一段时期内没有主业和副业之分，有可能会造成什么都做，但什么都做不好的尴尬局面，有的企业甚至会因此走向破产倒闭。因此，每个企业的经营活动在一段时期内都应紧紧围绕着自己的主业来展开，由主业产生的利润应在利润总额中占较大比重，这样才能说明企业的经营业绩好，盈利水平高。 1.提高收入的可行性分析。根据“收入-费用=利润”的公式可以知道，企业要获得足够的利润，一方面要扩大收入，做到“开源”；另一方面要厉行节约，合理降低成本费用，做到“节流”。因此，要提高收入可以通过扩大产品的销量和提高产品的单价来实现，但市场本身就是一块蛋糕，每个企业在市场上占有的份额是相对固定的，因此，要扩大产品市场占有率，企业必须投入大量的广告费等，但对于一个成熟的市场来说，宣传费用的投入可能与销量的增加并不会成正比；另一个提高收入的途径是提高产品单价，提高单价最直接的影响是产品的市场销售数量下降，产品市场份额的降低，进而导致收入的降低。 2.降低成本费用的可行性分析。成本费用是企业为了获得利润所必须付出的代价。企业在生产经营中对成本费用要做到控制合理。一个企业不能严格控制成本，降低各项费用，即便有再高的营业收入，也会被成本费用所侵蚀，形不成较高的营业利润。因此，企业为了获得较高的利润，必须进行全方位的成本费用控制。形成全员参与成本控制的管理体制，对材料的采购成本、产品的生产成本和产品的销售成本进行多角度控制。但成本费用的降低不是无限的，对于产品成本的组成部分料、工、费如果无节制地降低，又会带来产品质量的下降，给企业带来损失。因此，企业应在保证产品质量的前提下合理控制产品的成本费用；成本费用的另一个组成部分是期间费用，即管理费用、财务费用和销售费用。在分析营业利润时，还应对营业利润产生较大影响的期间费用进行分析，以便进一步降低期间费用的支出规模。 (二)利润总额分析 利润总额是反映企业一定时期内经营成果的很重要的财务指标，它由营业利润和营业外收支两部分组成。对于一个正常生产经营的企业来说，营业利润应该占利润总额的主要部分，而营业外收入对利润不会产生主要贡献，但也不能忽视新会计准则的变化对企业利润的影响。比如债务重组收益由原来计入资本公积的做法改为计入营业外收入，直接确认为当期损益，无法支付的应付账款确认为营业外收入，企业都可以由此获得巨额利润，提高每股利润；相反，企业固定资产盘亏损失计入营业外支出，企业经营中因违约支付赔偿金和违约金作为营业外支出都会降低企业的利润。作为企业的管理者，除了在报表分析中关注企业的营业利润和利润总额，还要关注营业外收支净额，特别是收支净额为负数时，则应引起管理者的重视。 (三)净利润分析 根据计算公式“净利润=利润总额-所得税费用”，所得税费用是盈利企业按照规定上缴国家的这部分税款，是国家参与企业利润分配的一种途径，它从一个侧面反映企业社会贡献的多少。从企业自身来说，它希望通过合理的途径减少税收支出，比如税收筹划来避税，但如何减少企业的税收支出同时又不违反国家的法律法规，对于企业来说本身就是一个需要统筹规划的问题。净利润是企业上缴所得税后的最终经营成果，是企业可以自由支配的部分，企