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关注问题-担保人及信用评级 信用评级 担保人 信用 担保费率 信用 保证 评级机构 担保人的选择：不特别要求，但要考虑增信效果 担保费率：普遍偏高，差距较大 信用等级：与利率密切相关 评级机构：尽量选择知名度较高的中介 大股东或实际控制人信用保证 关注问题-受托管理人 商业银行 为主 受托管理 人协议 投资者 权益保护 尽早确定受托管理机构 （可以考虑债券专项资金账户与受托银行一并考虑） ★附息式固定利率私募债券，9%附近（信用评级有关） ★附息式固定利率附利率上调选择权和回售选择权私募债券， 8-9%（信用评级有关） ★附息式固定利率可转换私募债券，8% 附近（信用评级有关） 综合成本：10-12% 关注问题-发行方案与发行利率（案例） 关注问题-首批发行私募债情况（市场统计） 债券简称 发行期限（年） 发行总额（亿元） 票面利率（%） 利率类型 特殊条款 12嘉力达 3 0.5 9.99 累进利率 调整票面利率,回售 12德福莱 3 2 9.3 累进利率 调整票面利率,回售 12巨龙债 1 0.2 13.5 固定利率 无 12拓奇债 1 0.28 9.0 固定利率 债券提前偿还 12浔旅债 3 0.5 8.9 累进利率 调整票面利率,回售 12中欣01 2 0.2 10.0 固定利率 无 12九恒星 1.5 0.1 8.5 固定利率 无 12锡物流 2 2.5 9.5 固定利率 无 12森德债 3 1.5 8.1 累进利率 调整票面利率,回售 12苏镀膜 2 0.5 9.5 固定利率 无 12钱江四桥01 2 1.0 9.35 固定利率 无 市场上已发行的私募债平均利率为9.6% 博商管理科学研究院简介 博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资服务，为企业尤其是成长型企业提供综合管理服务的平台。 博商管理科学研究院立足珠三角，服务于长三角、西南、环渤海等中国经济热点区域乃至全国，通过专业的服务与客户共同成长，为中国人才培养和经济发展做出贡献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。 博商管理科学研究院办院宗旨： 我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的发展 贡献力量。 特色课程 博商管理科学研究院致力于为成长型企业提供整体解决方案，课程覆盖企业全员。现开设的各类课程包括3大系统分类，共计160余门。拥有的特色课程项目包括： 1、针对公司总裁开发的课程：商界精英实战班\商界创业领袖高级研修班 2、针对公司接班人和高层开发的课程：商界新锐高级研修班 3、针对公司中层管理人员开发的课程（共4大类）：市场营销管理\人力资源管理\财务管理\生产运营管理 4、针对公司基层储备人才开展的课程：团队责任、感恩、执行力特训营 5、针对公司总裁、核心领导人员开展的在职教育学位班：与赫斯莱茵大学合办的管理学硕士学位班\中国人民大学EMBA学位班 THANKS FOR WATCHING 公司地址：深圳市南山科技园南区科苑路R3-B栋2楼 联系电话：400-8765-011 联系传真：0755官网： 温馨提示： 扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。 《私募债发行的必威体育精装版动态与热点问题》 温馨提示： 扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。 目 录 私募债 业务 政策解读 操作实务 关注问题 在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。 证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。 政策解读：丰富债券品种 服务实体经济 中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私 募：非公开发行，发行、转让和持有