2012期货投资分析考试重点难点.docVIP

重点难点重点：第二章宏观经济分析下主要讲解宏观经济分析的内容、意义、各类宏观经济指标；宏观经济运行：经济周期影响分析、物价影响分析、汇率波动的影响分析；宏观经济政策分析：财政政策、货币政策、产业政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析难点：（红色字体为难点中的难点）第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策论分析第四节期权套利交易策略分析 推导远期合约理论价格假设：（多选题） ?无交易费用； ?所有的交易净利润使用同一税率； ?市场参与者能够以相同的无风险利率借入或贷出资金； ?市场参与者能够对资产进行做空； ?当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活 ?动； ?除非特别说明，所使用利率均以连续复利计算。 价格指数——一定时期内价格水平变动的统计指标。CPI、PPI、国际收支——一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。 2）基本结构：经常项目、资本项目、平衡项目 “中国因素” 注意：美国的月度贸易数据由美国商务部在每月的第二周发布。 中国海关一般在每月的10日发布上月进出口情况的初步数据，详细数据在下旬发布。 答案：A答案：D (二)需求类指标1．全社会固定资产投资。固定资产投资增长率、房地产开发投资及增速、房地产开发投资完成额2．新屋开工和营建许可——上个月住宅不动产破土动工的数量。3．社会消费品零售总额 零售销售——消费者在零售市场的消费金额变化，由美国商务部发布。答案：ACD B 统计的计价基础是错的，是按零售价统计的。 货币类指标1．货币供应量。 M0=现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+企业定期存款、自筹基建存款、机关存款。 在我国对货币供应量的定义中，准货币的大小为（）。 A M3与M1的差额 B M2与M1的差额 C M1与M0的差额 D M2与M1的差额 答案：B 基准利率。 中国：一年期存贷款利率；境外：Libor、联邦基准利率。答案：ABCD 存款准备金率答案：AB  (四)财政指标 1．财政收入——税收、公共收费、国有资产收益 2．财政支出——经常性支出、资本性支出 支出结构调整有显著的产出效应。 3．赤字或盈余。 答案：D 答案：A 2．美元指数。美元指数由六种货币的权重分布、基期 3．商品价格指数——综合反映商品价格的变动； 路透商品研究局指数（RJ/CRB），全球商品市场基准指针；其他商品指数答案：B第二节 宏观经济运行分析 第二节　宏观经济运行分析（难点、逻辑分析居多、理解记忆） 一、经济周期及对期货市场的影响 经济增长——繁荣、衰退、萧条、复苏。 (一)复苏阶段 股指走高；商品期货价格缓慢回升。 (二)繁荣阶段 期货价格上升、黄金期货价格下降；繁荣后期，股指下跌、黄金期货价格上涨。 (三)衰退阶段 商品期货、股指期货价格下跌、黄金期货价格上涨。 (四)萧条阶段 商品期货价格处于较低水平；股指期货价格低迷；黄金期货价格大幅回落。(五)经济增长的周期性案例（注意了解实时经济环境、考试会涉及教材未有的内容，时事性质的题目也较多）二、物价水平及对期货市场的影响（难点、分析题） (一)通货膨胀与通货紧缩 1．通货膨胀和通货紧缩的类型。 1）物价的上涨幅度和趋势：爬行、温和、奔腾、恶性 答案：B 2）按通货膨胀的形成原因：需求拉动型、成本推动型、供求混合推进型、惯性通货膨胀 3）通货紧缩的程度不同：轻度通货紧缩、中度通货紧缩、严重通货紧缩 2．通货膨胀和通货紧缩对经济增长的影响。（难点） 1）温和通胀——经济增长。 2）通货紧缩会加速经济衰退(二)物价水平对商品期货市场的影响（难点、分析题） 1.温和通胀——价格的上涨 2.通紧预期——商品价格下跌。 3.通胀预期对黄金期货价格影响较大。 4.温和通胀——