上市公司股权结构对企业价值的影响分析.docVIP

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2017-02-14 发布于天津
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上市公司股权结构对企业价值的影响分析吴寿康南开大学国际经济研究所股权分类不彻底股东持股比例计算方法不合理度量企业价值不合理第一大股东持股比例企业价值呈倒形态私营产权控股股东对企业价值的影响显著很多股权分置改革股权结构对企业价值国外关于股权结构及研究起步较早研究成果很多和控制权和所有权分离命题结论是公司股权越分散经营业绩越差公司股权越集中经营业绩越好一般股权分散和股权集中两种不同的股权结构对公司治理和绩效会产生两种不同的效应和证明如果公司股权高度分散小股东便会没有足够的激励来监督管理者因此股权集中

上市公司股权结构对企业价值的影响分析吴寿康（南开大学国际经济研究所， 300071）股权分类不彻底、股东持股比例计算方法不合理、ROE度量企业价值不合理第一大股东持股比例企业价值呈倒U形态私营产权控股股东对企业价值的影响显著很多股权分置改革股权结构对企业价值国外关于股权结构及研究起步较早，研究成果很多，Berle和Means，控制权和所有权分离命题结论是：公司股权越分散，经营业绩越差，公司股权越集中，经营业绩越好。一般股权分散和股权集中两种不同的股权结构对公司治理和绩效会产生两种不同的效应。Grossman和Hart(1980)证明，如果公司股权高度分散，小股东便会没有足够的激励来监督