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第五章 财务报表分析 本章应掌握的内容（加★为重点内容） （1）财务报表分析的含义 （2）财务报表分析的作用 （3）财务报表分析的内容 （4）财务报表分析的方法★ （5）财务指标分析★ 资金结构分析、资金运作效率分析、获利能力分析、偿债能力分析、发展能力分析等 （6）综合分析★ 一、财务报表分析的含义与作用 1、财务报表分析的含义 财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流转状况进行分析、评价的一种方法。 2、财务报表分析的作用 （1）为企业管理者提供决策信息 （2）为企业外部决策者提供决策依据 潜在的和现在的投资者、融资者 （3）为社会提供企业财务报表分析信息，促进证券市场的正常运作 上市公司及时披露财务报表分析资料，可稳定证券投资者的心态，促使证券市场正常运转。 二、财务报表分析的目的 一般目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。 1、投资人：获利能力和投资风险 2、债权人：偿债能力 3、经理人员：几乎包括外部使用人关心的所有问题 4、供应商：商业信用 5、政府：纳税情况 6、雇员和工会：企业盈利是否与其报酬匹配 7、中介机构：据以确定审计重点 三、财务报表分析的种类 三、财务报表分析的种类 四、财务报表分析的内容 1.资金结构分析 ——资金结构是否合理 2.资金运作效率分析 ——资金运用是否充分有效 3.获利能力分析 ——企业是否具有活力和发展前途 4.偿债能力分析 ——企业的财务状况是否稳定 5.发展能力分析 五、财务报表分析的方法 1.财务报表分析的数据来源 各种计划、标准、日常会计核算资料、定期报表 2.财务报表分析的方法 （1）比较分析 与计划比、与过去比、与同行业比（注意可比性） （2）趋势分析 连续数年（三年以上）的变动趋势（注意非经常事项） （3）比率分析——相关财务指标（重点） （4）因素分析——连环替代法、差额分析法 六、财务报表分析的局限性 1.财务报表本身的局限性 历史成本、币值不变、会计分期等 2.财务报表的真实性——公司造假、会计造假 3.会计政策的选择 存货计价方法、折旧方法等对公司利润的影响 4.比较基础的局限性 历史数据、同业数据、计划预算本身的局限性 5.财务报表分析指标自身的局限 没有绝对标准、没有准确答案、没有前瞻性 七、财务报表分析指标 1.资金结构指标分析 （1）资金来源构成分析（资产负债表右半边） ——各种负债和业主权益在总资产中所占比例 ①流动负债率☆＝流动负债／资金总额 资金总额：负债+所有者权益 反映：一年内将要偿还的负债所占比重 ②长期负债率☆＝长期负债／资金总额 反映：简单衡量企业长期债务状况 ③资产自有率☆＝所有者权益合计／资金总额 反映：企业自有资金保障程度 ④资本金构成率 ＝资本金（实收资本／股本）／资金总额 反映：企业注册资本状况 正常趋势：逐年减小 ⑤附加资本构成率＝附加资本／资金总额 附加资本：资本公积+盈余公积+未分配利润 反映：附加资本的投入状况 ⑥本金安全率＝附加资本／资本金(实收资本／股本) 反映：企业的所有者权益结构状况，表示资本增值 正常趋势：逐年扩大 600188 兖州煤业 （2）资产结构分析（资产负债表左半边） ——各种资产在总资产中所占比例 ①流动资产占用率☆＝流动资产合计／资产总额 企业能够直接变现获利的资产比重 ②固定资产占用率☆＝固定资产合计／资产总额 企业固定资产投资规模和长远发展 ③其他长期资产占用率(一般越少越好) ＝其他长期资产总额／资产总额 企业的其他资产占有状况 ④流动资产与固定资产比率 ＝流动资产总额／固定资产总额 企业长短期资产的结构状况 2.偿债能力分析指标 （1）短期偿债能力 ①营运资金＝流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 ②流动比率☆＝流动资产/流动负债 传统理论：应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 2∶1是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定 ③速动比率☆＝速动资产/流动负债 ＝(流动资产-存货)/流动负债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为1∶1 应根据企业实际状况和行业状况决定 ④现金比率＝（现金+短期证券）/流动负债 ＝（现金+现金等价物）/流动负债 衡量：企业的即时应急能力 标准：不宜过高或过低，适度为宜，仍应考虑企业实际状况和行业状况 注意： （2）长期偿债能力 ①资产负债率☆＝负债总额/资产总额 又称：负债比率、杠杆比率 标准：债权人?越低越好；管理者?适度