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股指期货 目 录 股指期货，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货。它是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 一、股指期货与商品期货的区别 1、交割方式不同。股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；商品期货交易对象为具体实物形态。 2、投机性能不同。股指期货比商品期货价格波动更加敏感频繁和剧烈，股指期货比商品期货具有更强的投机性。 3、标的物不同。股指期货的标的物为股市指数（比如沪深300）；商品期货的交易对象是具体的实物形态的商品。 4、趋势判断不同。股指期货更注重对国内国际金融领域有一个宏观的判断；商品期货大部分时候只需对交易的商品品种的相关信息进行研读。 一、股指期货与商品期货的区别 5、持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本；商品期货的持有成本包括融资成本、交割成本（运输、贮存、检验、包装等）。 6、参与交割不同。 商品期货不允许个人投资者持有合约进入交割期；股指期货以现金进行交割，不存在合约到期逼仓的现象。 二、国内已上市的股指期货 二、国内已上市的股指期货 二、国内已上市的股指期货 二、沪深300、上证50与中证500的区别 沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货三者合约设计上的区别： 1、股指期货合约标的指数不同。上证50股指期货、中证500股指期货的标的分别为上证50指数、中证500指数；沪深300股指期货的标的为沪深300指数。 2、合约乘数不同。上证50和沪深300股指期货的合约乘数为300元，中证500股指期货的合约乘数设定为200元。 二、沪深300、上证50与中证500的区别 3、保证金制度不同。上证50和中证500股指期货的最低交易保证金设为8%，上市初期为强化风险控制，交易保证金设为10%；而目前沪深300股指期货的保证金为12%。 4、持仓限额制度不同。上证50和中证500股指期货的持仓限额为1200手；而目前沪深300股指期货的持仓限额为600手。 三、参与股指期货的条件 自然人参与股指期货需具备的条件： 1、申请开户时，前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； 2、具备股指期货基础知识，并高于80分通过相关测试； 3、具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录； 4、不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。 5、除按上述标准对投资者进行审核外，还应按照《股指期货自然人投资者适当性综合评估标准》，对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等进行综合评估，不得为综合评估得分低于70分的投资者申请开立股指期货交易编码。 三、参与股指期货的条件 法人参与股指期货需具备的条件： 1、净资产不低于人民币100万元； 2、申请开户时，前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； 3、具有相应的决策机制和操作流程； 4、相关业务人员具备股指期货基础知识，并高于80分通过相关测试； 5、具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录；或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录； 6、不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。 四、股指期货价格的影响因素 股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素包括： 1、宏观经济数据，例如GDP、工业指数、通货膨胀率等； 2、宏观经济政策，例如加息、汇率改革等； 3、与成份股企业相关的各种信息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等； 四、股指期货价格的影响因素 4、国际金融市场走势，例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。 另外，和股票指数不同，股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。 五、股指期货的交易理念 1、股指期货波动率一般要大于商品，所以做股指期货时仓位要更轻。 2、瞬间波动率比商品大，所以交易股指期货的滑点成本要数倍于商品期货，所以某些商品策略不适合于股指期货。 3、不要轻易下单，下单后就必须设好止损。 4、投资成功就是简单的赢利模式重复做。