第三章 财务分析.ppt

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 财务综合分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念及意义 概念： 意义： 是财务预测、决策与计划的基础 是正确评价财务活动，考核财务业绩的依据 是挖掘内部潜力，提高经济效益的手段 是信息使用者决策的依据 二、财务分析的内容 财务分析的主体 企业所有者 企业债权人 企业经营决策者 政府 偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析 三、财务分析的基础 　财务分析是以会计资料为基础的 1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表 4、所有者权益变动表； 5、附注 四、财务分析的方法 （一）比较分析法 基本方法 比较形式 注意问题： 性质上可比 范围上可比 时间上可比 （二）比率分析法 1、概念：彼此存在关联的项目 2、类型： 构成比率：各部分数值占总体数值 效率比率：所费与所得 相关比率：某项目与其相关但又不相同的项目 3、注意：对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性 （三）趋势分析法 1、概念： 2、运用形式 重要财务指标的比较 （1）定基动态比率 （2）环比动态比率 会计报表的比较 会计报表项目的比较 3、注意问题 口径必须一致 剔除偶发性项目的影响 运用例外原则 第二节 财务比率指标 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.社会贡献能力分析 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力 1、流动比率 ①　流动比率＝流动资产／流动负债 ②　一般来说，该比率越高，则企业的短期偿债能力就越强，但并非越高越好 ③　该比率过高，则说明： Ａ　存货积压　　 Ｂ　应收帐款增多且收帐期延长 Ｃ　闲置资金持有量过多 Ｄ　待摊费用和待处理财产损失增加 Ｅ　容易导致机会成本增加、获利能力降低 2、速动比率 ①　速动比率＝速动资产／流动负债 ②　速动资产 ＝货币资金+交易性金融资产+应收帐款+应收票据 ＝流动资产－存货－预付帐款－1年内到期的非流动资产－其他流动资产 ③　速动比率高：可能增加企业的机会成本 ④　速动比率低，也并不意味着到期一定不能偿还流动负债 3、现金比率 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。 （二）长期偿债能力 1、资产负债率（负债比率） a.公式＝资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率，增多负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。 2、所有者权益比率－－股东权益比率 a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 3　产权比率 ①　产权比率＝负债总额／所有者权益 ②　是财务结构稳健与否的重要标志，也叫资本负债率 ③　该指标越低，说明长期偿债能力就越强，企业的风险就越小 ④　产权比率与资产负债率的比较 　Ａ　资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度 Ｂ　产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力 4、权益乘数 a.公式 权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额 ＝1÷（1－资产负债率） 5 已获利息倍数 ①　已获利息倍数＝ ＝ ②　该指标既反映了获利能力的大小，又反映了对偿债的保证程度 二、营运能力分析 （一）资产周转分析 1、应收帐款周转率 2、存货周转率 3、流动资产周转率 4、总资产周转率 （一）流动资产周转情况分析 １　应收帐款周转率＝　　　 ①　周转率高，表明： Ａ　收帐迅速，帐龄较短 Ｂ　资产流动性强，短期偿债能力强 Ｃ　可以减少收帐费用和坏帐损失 ②　应收帐款为：“应收帐款”和“应收票据” ③　应收帐款周转天数＝３６０／应收帐款周转率 ２　存货周转率＝　　　 ①　周转率高，表明：存货变现的速度快；周转额大；资金占用水平低 ②　存货周转天数＝３６０／存货周转率 ３　流动资产周转率＝　　　 ①　周转率高，表明： Ａ　以相同的流动资产完成的周转额越多 Ｂ　流动资产利用效果越好 ②　流动资产周转天数＝３６０／流动资产周转率 （二）固定资产周转率＝ 周转率高，表明：Ａ　固定资产利用充分 Ｂ　固定资产投资得当 Ｃ　固定资产结构合理，能够充分发挥效率 （三）总资产周转率＝ 周转率高，表明：全部资产的使用效率高 三、盈利能力分析 １销售毛利率= 　 ２利润率＝