水电厂财务评价..docVIP

《工程经济》课程综合练习 指 导 书 WUHAN UNIVERSITY SCHOOL OF WATER RESOURCES AND HYDROPOWER ENGINEERING CEM 水利水电工程施工教研室 CONSTRUCTION ENGINEERING MANAGEMENT OF HYDROPOWER PROJECT 。 版本：2016年3月 2016年3月 财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和建设程序，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务指标，考察项目的盈利能力和清偿能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 基础数据 渔峡口水利枢纽为所在流段的龙头电站，以发电为主，兼顾防洪任务。投产后担任电网的调峰、调频和事故备用等任务。渔峡口工程投资在防洪与发电部门已分摊，只计入发电效益。其投资见表1。 上网电量 渔峡口枢纽装机1600MW（8×200MW），按照施工计划，开工后第8年两机组台发电，扣除上网端损耗和其它电量损失，第8年上网电量为567 ×106 kW?h；第9年增加两台机组发电，上网电量为2470 ×106 kW?h；第10年至计算期（采用50年）上网电量每年为4077 ×106 kW?h（已计入增加的下游梯级发电量）。 基准收益率、贷款利率 按规定，全部投资的基准收益率采用10％；贷款利率采用7%。 计算期 渔峡口枢纽建设期10年，第8年开始发电，生产期按50年计，故计算期为60年。 投资计划及资金筹措方式 固定资产投资 根据国家规定和贷款条件，业主在项目建设时必须注入一定的资本金。本项目自有资本金总额按固定投资的30％计算，并每年按本金额占固定投资的比例逐年投入，直到建设期末，其余资金从银行贷款。 资本金不还本付息。 第1台机组开始发电后，每年按资本金总额的8％取得回报；还清贷款后，回报率取12％。大型水电工程银行贷款利率取为7％。 按照自己的学号在上面三个利率的基础上加上。 建设期利息 贷款利息按复利计算。由于建设期内有机组投产发电，具有还贷能力，因此计入固定资产价值的建设期利息应考虑初期运行期还贷的影响。 流动资金 流动资金按15元/kW估算。其中30％使用资本金，其余70％从银行贷款。 流动资金随机组投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次回收。 发电成本费用计算（表2） 发电成本 渔峡口电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费、摊销费、流动资金贷款利息和其它费用等。 （1）折旧费=（固定资产投资+建设期利息）×综合折旧率（4％）； （2）修理费=固定资产投资×修理费率（l％）； （3）工资按职工人数乘以年人均工资计算，定员编制为100人，职工年薪取12万元； （4）职工福利费按规定为工资总额的14％； （5）库区维护费按厂供电量提取0.001元/ kW?h； （6）材料费定额取1.4元/kW；其它费用定额取2.4元/kW。 （7）财务费用 各年应计利息 ＝（年初借款本息和累计 ＋ 本年借款额／2）× 年利率* 年初借款本息和累计 ＝ 上年初借款本息和累计 ＋ 上年借款额 ＋ 上年应计利息 － 上年还本付息 在试运行期，以上各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。 发电经营成本 发电经营成本指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用。相当于年运行费。 发电效益计算（表3） 发电收入 发电收入=上网电量×上网电价； 预期上网电价0.48元/kW?h。上网电价中不含增值税。 税金 电力销售税金包括增值税和销售税金附加。增值税率为17％，增值税为价外税，此处仅作为计算销售税金附加的基础，简化为发电收入乘增值税率。 销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税额为基础征收，按规定税率分别采用5％和3％。 利润 发电利润 ＝ 发电收入 － 总成本费用 － 销售税金附加； 企业利润按国家规定作调整后，征收企业所得税，税率33％； 税后利润 ＝ 发电利润 － 应缴所得税； 税后利润提取10％的公积金和5％的公益金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。 应付利润即为自有资金的回报，从开始发电后，试运行时利润为0；其后每年按资本金额的8％计算；贷款还清后，每年按资本金额的12％考虑。 电站发电收入、税金、利润计算见表3（损益表）。 清偿能力分析 还贷资金 还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。企业未分配利润全部用来还贷。在还贷期，90％的折旧费和摊销费也用于还贷。 贷款还本付息计算 按还贷期上网电价进行还本付息计算。贷款还本付息计算见表4。 贷款偿还年限 贷款偿还年限是指项目投产后可用的还贷资金、用以偿还贷款和贷款利息所需时间。 贷款期限与上网电价 渔峡口枢纽规定总投资的70