国际劳动资金管理24全解.ppt

5.5 国际营运资金管理 5.5.1国际企业营运资金管理的目标与内容 1.营运资金管理的目标 通过资金在全球的合理流动和有效配置，实现各种流动资产持有水平的最优化，最终实现国际企业的经营目标。 2.国际企业营运资金管理的内容 国际企业营运资金管理包括两方面内容：营运资金的存量管理和营运资金的流量管理。 营运资金的存量管理着眼于如何确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平以及短期资金来源渠道、持有币种。 营运资金的流量管理则主要着眼于如何利用内部资金转移机制实现资金合理的配置，即如何根据多变的理财环境，合理调度资金，使之达到最适当的流量、流向和时机，确定最佳安置地点和最佳的持有币种，以避免各种可能面临的风险并最大限度地提高整个企业的效益。 5.5 国际营运资金管理 5.5.1国际企业营运资金管理的目标与内容 1.营运资金管理的目标 通过资金在全球的合理流动和有效配置，实现各种流动资产持有水平的最优化，最终实现国际企业的经营目标。 2.国际企业营运资金管理的内容 国际企业营运资金管理包括两方面内容：营运资金的存量管理和营运资金的流量管理。 营运资金的存量管理着眼于如何确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平以及短期资金来源渠道、持有币种。 营运资金的流量管理则主要着眼于如何利用内部资金转移机制实现资金合理的配置，即如何根据多变的理财环境，合理调度资金，使之达到最适当的流量、流向和时机，确定最佳安置地点和最佳的持有币种，以避免各种可能面临的风险并最大限度地提高整个企业的效益。 3.国际企业的资金营运机构 国际企业通常通过建立专门的营运资金机构，实行高度集中的营运资金管理政策。常见的营运资金机构有以下几种类型： （1）再开票公司 再开票公司是由国际企业资金管理部门设立的贸易中介公司。 （2）银行业务中心 国际企业资金管理部门为有效地协调各子公司的财务活动，还可在国外某些地区或子公司内部设立银行业务中心，集中管理该地区或国家的金融交易。 5.5.2 国际企业现金管理 国际企业现金管理的方法主要有: 1.现金集中管理 2.多边净额结算 3.短期现金预算 4.多国性现金调度系统 现金集中管理 现金集中管理是指国际企业从总体利益出发对母公司及各国子公司现金余缺进行统一调度。国际企业一般会设立现金管理中心，要求其每个子公司所持有的现金余额仅以满足日常交易需要为限，超过最低限额的现金余额，都必须汇入现金管理中心。现金管理中心是国际企业中惟一有权决定现金持有形式和持有币种的管理机构，一般在避税地设立。 现金集中管理可以减少整个企业的现金持有量，从而减少流动资产总额和筹资成本，提高整个企业的资金利用效率和盈利能力；可以通过现金管理中心监控整个国际企业的活动；可以使国际企业从全局出发，实现整体利益的最大化；可以分散风险，尤其是外汇风险。 5.5.3 国际企业应收账款管理 国际企业的应收账款管理包括两个方面：一是国际企业内部应收账款管理；二是独立客户的应收账款管理。 1.国际企业内部应收账款管理 国际企业母子公司之间以及子公司相互之间购销货物、提供劳务，可以由现金管理中心在全球范围内对全部母子公司之间的收付款进行综合调度，抵销一部分收付款额度，只将抵销后的净额进行结算，以节约资金转移成本，这种方法叫做净额结算。根据涉及主体的多少，又可分为双边净额结算和多边净额结算。 双边净额结算 双边净额结算是指当两个子公司发生业务往来，需要进行相互结算，子公司之间仅就净额部分进行支付。 例5-4　例5-3中该中国国际企业的罗马子公司向伦敦子公司销售货物，价值500万元人民币，而伦敦子公司向罗马子公司销售原材料，价值200万元人民币。如果不通过净额结算，则需要有700万元人民币的资金流动。而采用多边净额结算，伦敦子公司只需要向罗马子公司支付300万元人民币就可结清账目。 多边净额结算 多边净额结算是双边净额结算的扩展，是指有业务往来的多家公司参加的往来账款的抵销结算。双边净额结算制度是相互之间直接抵销从而结出净额资金；而多边净额结算制度是相互间接地抵销收付款额度，结出净额。 例5-5　例5-3中该国际企业罗马子公司向伦敦子公司销售货物，价值500万元人民币，而伦敦子公司向罗马子公司销售原材料，价值200万元人民币。同时，罗马子公司还向巴黎子公司提供劳务，价值300万元人民币，而巴黎子公司又向伦敦子公司销售商品，价值150万元人民币。这4笔业务，总计支付金额1150万元人民币。 2.独立客户的应收账款管理 国际企业对独立客户的应收账款管理主要是确定结算币种与付款条件。在国际贸易中，结算币种可以采用出口方货币、进口方货币或第三方货币。一般来说，出口方希望以硬通货结算，而进口方则希望采用软通货进行结算。通常出口方为了获得硬通货，往往在价