【2017年整理】郑百文案例：存货成本核算与应收帐款坏帐计提方法.docVIP

案例六 郑州百文巨额亏损的会计浅析 资料： （一）前言 郑州百文股份有限公司（集团）（以下简称“郑州百文”是一家于1996年4月在上海证券交易所挂牌上市的股份有限公司。想当年，“郑州百文”刚刚上市时，可谓风光十足，其显赫的销售业绩和利润，在上市后短短的一年间（1996年4月至1997年5月），其股价便从8元抬升至22.7元。就在此时，有一位S市刚刚退休的老工人，在听信了某些人对其财务报表中的经营业绩的介绍后，将其毕生积蓄6万元中的一半，以每股近20元价格，购入了1000多股。此后，尽管“郑州百文”的价格不断回落调整，又经过了除权和填权，其股价在1997年年底还是收市于15元左右。但这位老工人对“郑州百文”的会计业绩坚信不疑，1998年初，“郑州百文”1997年报闪亮登场，年报中的数据显示，“郑州百文”1997年的销售额继1996年之后再次翻一番。在深沪800多家上市公司中，“郑州百文”以70.46亿元的销售额排名第五。身居中原腹地的“郑州百文”能够夺得商贸类上市公司头筹已同不易，竟然还能与“四川长虹”、“上海石化”等股市巨霸相争，于是投资者们毫不犹豫地将其列人了绩优股的行列。这位老工人在庆幸自己当初决策正确之余，毅然将自己另一半的积蓄也投了进去了，期待更为丰厚的回报。 然而，事实却与老工人的希望截然相反。1998年间，“郑州百文”的股份开始大幅下跌，年末的收盘价仅为6.97元。随后，“郑州百文”1998年年报证实了老工人和众多投资者的忧虑，回报不再是丰厚的股利，而是巨额的亏损。 时至今日，“郑州百文”仍然无扭亏的迹象。1999年中报显示，其亏损额较之1998年更加严重。“郑州百文”特别处理的帽于是否能在短期内摘掉还是次要的问题。重要的是，“郑州百文”何时能恢复元气，重整雄风……而这位老工人在被深度套牢、痛心疾首之余，不禁要对“郑州百文”这一二年的会计报表产生疑虑：“到底是股市发疯了，我发疯了，还是“郑州百文”的会计报表发疯了？” “郑州百文”是如何在短短一年间从绩优股沦落为ST股？从会计角度来看，我们又可以从中吸取什么教训，得到什么启示呢？ （二）“郑州百文”基本情况分析 “郑州百文”的前身是郑州百货文化用品采购供应站，l988年12月股份制试点改制后定名为郑州市百货文化用品股份有限公司，并向社会公开发行股票。经中国证监会批准，“郑州百文”于1996年4月18日在上海证券交易所挂牌交易。公司主营：百货文化用品、五金交电、油墨及印刷器材、家具、食品、针纺织品、日用杂品。烟酒，等等。 上市一年后，由于“郑州百文”骄人的业绩，不仅使其股价飚升，也使“郑州百文”成为沪深两市商贸股中的领头羊。 1998年 3月 11日，公司公布 1997年年报。年报显示，公司1997年度业务迅速扩张，其销售额在1996年度比前一年回一番的情况下，1997年以惊人的速度在1996年的基础上又翻了一番。与此同时，每股收益和净资产收益率均比1996年有所增长。 进人1998年，局势骤然急转。“郑州百文”在1998年度发生巨亏，净利润从1997年盈利 7800余万元变为 1998年亏损超过 50 000万元。一夜间，一个绩优股沦落为巨亏股。 截至1999年8月31日的“郑州百文”1999年度中报，反映了该公司没有扭亏的趋势，并且经营情况愈加恶化，已达到严重资不抵债的地步。继1998年年报之后、注册会计师再次对“郑州百文”财务报告出具了拒绝表示意见的审计报告。 （三）对该公司近几年情况的会计分析 对于如此大幅度的变化；我们将从会计专业角度，对“郑州百文”的会计历史资料进行分析。并力图通过这些会计分析，使我们对“郑州百文”的兴衰史有进一步的了解，而且，也希望这些分析对我们未来的会计改革，提供一些有益的启迪。 从“郑州百文”！996年上市到1999年中报公布的主要财务数据看，1996和1997年该公司为迅速增长期，而从1998年起陡然下落，且下滑幅度惊人。于是，我们将“郑州百文”的数据分析分为两个阶段，第一阶段为1996年至1997年的上升期，第二阶段是1998年至今的下滑期。 在第一阶段，“郑州百文”迅速扩张。虽然公司被“绩优、高成长”的光环所笼罩，但冷静而有经验的投资者通过分析，仍有可能从中觉察出潜在的危机。 例如，虽然公司1996年和1997年分别实现主营业务收入（销售额）34.2亿元和70，46亿元，同比增长152.69%和 102.35%，同时。总资产增长了 178.25%和 60.43%，一举超过上海的第一百货、北京的王府井等企业、成为我国最具规模的商贸上市公司。但是,如果从销售利润率的角度看问题，我们发现郑州百文的利润率只有2%左右。不仅远