【2017年整理】欧智库专家谈中欧未来经济关系.docVIP

10 - 情 况 反 映 2010年第18期 财政部亚太财经与发展中心 2010年4月9日 欧智库专家谈中欧未来经济关系 日前，欧洲智库布鲁盖尔研究所 总部位于布鲁塞尔，在欧盟成员国政府和跨国公司的支持下于2004年8月成立，2005开始运行。致力于成为布鲁塞尔欧洲及全球经济研究所，该智库得名于文艺复兴后期荷兰画家彼得·布鲁盖尔。（Bruegel institution）所长让·皮萨尼·费里（Jean Pisani Ferry） 法国经济学家、公共政策专家，多菲纳－巴黎第九大学经济学教授。2005年1月任布鲁盖尔研究所所长。2002-2004年，任法国财长高级顾问。2001-2002年，任法国总理办公室经济分析委员会执行主席。 就中欧未来经济关系撰文，指出欧洲必须加强与中国的对话以解决世界经济平衡增长和全球治理结构调整所面临的挑战。中国的汇率政策与欧洲息息相关；中国与欧洲在全球治理议题上同时存在“零和”和 总部位于布鲁塞尔，在欧盟成员国政府和跨国公司的支持下于2004年8月成立，2005开始运行。致力于成为布鲁塞尔欧洲及全球经济研究所，该智库得名于文艺复兴后期荷兰画家彼得·布鲁盖尔。 法国经济学家、公共政策专家，多菲纳－巴黎第九大学经济学教授。2005年1月任布鲁盖尔研究所所长。2002-2004年，任法国财长高级顾问。2001-2002年，任法国总理办公室经济分析委员会执行主席。 早在本世纪初，美国就已经意识到了中国的崛起。中美双边贸易、货币、金融等问题在美国得到广泛讨论。相较之下，当时的欧洲对中国经济的关注无论是热情还是深度都不足。对于中国作为欧洲的伙伴、作为全球经济的重要参与者这一角色，欧洲并没有进行足够的政策讨论。 然而，如果就此认为中国的各项政策对欧洲的影响要小于美国，或者中国在其崛起过程中可以无视欧洲的立场和心态变化，就大错特错了。对于中国的崛起和随之而来的经济和地缘政治影响，欧洲有足够多的理由表示关注、期待，甚至在某些时候要表达关切。 一、经常项目和人民币汇率政策 从本世纪初开始，美国积累了巨额经常项目赤字。未来几年，赤字仍可能维持在高水平。欧元区和欧盟作为整体，经常项目近于平衡状态，并且有望持续下去。在经常项目上，中美两国仍将持续对立的局面，欧洲似乎是一个“无辜的旁观者”，这只是中美之间的游戏。 但是，如果欧洲对全球经常项目调整，特别是近期热烈讨论的人民币汇率问题无动于衷，那将是错误的。欧洲如果想要敦促中国更多依靠内需，使经济增长更为平衡，就不能无视人民币汇率政策的影响。中国内需的增长必然伴随着外需的减少，这就意味着汇率价格的调整。如果中国经济要在不发生通胀的情况下实现结构调整，汇率就是变量。更确切地说，欧洲应对中国的经常项目盈余表示关切有以下三个方面的原因。 第一，欧洲与中国之间存在双边贸易赤字。2008年，这一赤字水平几乎与美国相当。尽管双边贸易余额在宏观经济上并无太大意义，欧洲与中国的贸易失衡却能引发关注，并因此具有重要的政治经济学意义。此外，欧盟各个国家的经常项目余额存在两极分化的情况。德国存在巨额经常项目盈余，而绝大多数其他国家则面临赤字。经济危机发生前，法国、意大利、波兰、西班牙、英国等都已经积累了大量赤字。赤字反映了这些国家经济的脆弱性，同样具有政治经济学意义。危机之后，它们的影响会更大。 第二，从中期来看，在美国经济增长重新平衡的过程中，美元的实际有效汇率需要贬值。如果人民币与美元间保持固定汇率联系，欧元以及其他欧洲国家货币将不得不扮演调整变量的角色，这里就有过度升值的风险。换句话说，任何美元有效汇率的贬值，都必须对应人民币升值或者欧元升值。那么，人民币与美元间的固定汇率联系就有可能对欧洲货币产生不利影响。欧洲之前曾对此表达过担忧。经济危机后，全球需求疲弱，各国货币“竞争性贬值”的风险开始显现。这一问题也将在中欧关系中愈加重要。 第三，中美货币关系的发展同样会经由投资渠道影响欧元。只要人民币保持兑美元的固定汇率，中国人民银行将持续大量购买美元资产。这会有助于限制美元相对第三方货币，包括欧元的贬值。那么，欧元相对美元大幅升值的风险将得以避免。 最后一点说明，欧洲对于中国汇率政策的态度可能会是模棱两可、含糊不清的。一方面，人民币升值可以减轻欧元在经常项目上的升值压力；另一方面，如果人民币打破与美元的固定汇率联系，中国的外汇储备必将多样化，进而购买更多欧元资产，欧元则会面临来自金融项目的升值压力。 从欧洲的视角来看，以上矛盾实际上是一个时间上的权衡。人民币与美元保持固定汇率的时间越长，美国经常项目赤字持续的时间就越长，美国的净对